國內(nèi)2021年新核準的陸上風電將全面步入無補貼時代,技術進步將成為行業(yè)景氣度的先行指標和驅(qū)動力。展望未來,技術進步路徑清晰,現(xiàn)有技術降本趨勢有望延續(xù),有望催生更多的市場需求。
行業(yè)來看,東吳證券分析師曾朵紅指出,陸風大型化降本迎來平價新周期,需求旺盛。搶裝過后2021年需求不減,公開招標54.2GW,其中陸上 51.4GW,同比增長 106%,2022年裝機預計增長。隨著大型化降本加速推進,疊加大基地、風電下鄉(xiāng)、老舊機組改造等政策支持,陸上風電需求旺盛,預計2022-2025年新增裝機52、60、68、76GW,年均復合增速13.5%。
海上風電來看,海風具備資源豐富、發(fā)電小時數(shù)高、發(fā)電穩(wěn)定、靠近負荷中心利于消納等優(yōu)勢,隨著技術進步和大型化降本,海風平價在即。在雙碳目標和能源低碳轉(zhuǎn)型背景下,2023-2025年海風將迎來高成長。根據(jù)沿海各省的規(guī)劃,我們預計十四五海風裝機將超50GW,其中2022-2025年分別6GW、9GW、10GW、15GW,年均復合增速36%。
預計十四五期間國內(nèi)風電市場需求整體處于上升通道,風電產(chǎn)業(yè)提出的年均50GW裝機目標具有可行性。平安證券分析師皮秀表示看好風電板塊投資機會,建議投資者關注風機環(huán)節(jié)的金風科技、明陽智能、運達股份,塔筒環(huán)節(jié)的天順風能、大金重工,軸承環(huán)節(jié)的新強聯(lián),鑄件環(huán)節(jié)的日月股份,以及海纜環(huán)節(jié)的東方電纜等。
潛力股精選
金風科技(002202)
公司一季度實現(xiàn)歸母凈利潤12.65億元,同比增長15%,環(huán)比增長185%。截止一季度末公司在手訂單總 量 16.97GW,其 中 外 部 訂 單16.5GW。公司海外在手外部訂單共2.73GW,同比增長38%,公司海外訂單持續(xù)增長,主要分布在越南、智利、澳大利亞、巴西等國家。西部證券指出,公司一季度全球風電新增權益并網(wǎng)裝機容量51.3MW,同時出售風電場規(guī)模232MW。截至2022年3月底,公司全球自營風電場權益裝機容量、風電場權益在建容量分別為5888、2552MW。隨著公司在建風電場逐步并網(wǎng),公司發(fā)電及風電場轉(zhuǎn)讓收入有望持續(xù)增長。
明陽智能(601615)
公司2022年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入71.26億元,同比增長63.40%;實現(xiàn)歸母凈利潤14.08億元,同比增長398.53%。受海上風機交付量上升及出售風電站項目收益增加,公司盈利顯著提升,業(yè)績超市場預期。財通證券指出,一季度公司實現(xiàn)風機對外銷售1607MW,同增67%,其中陸上風機同增47%,海上風機同增113%。而海上風機交付6MW及以上機型超94%,8MW機型亦實現(xiàn)規(guī)模交付,彰顯公司在海風大型化潮流中的突出優(yōu)勢。同時公司新增風機訂單2.54GW,全國公開招標市占率超13%。公司風機在手訂單截止一季度末達20.01GW,在手訂單維持歷史高位。
天順風能(002531)
公司一季度太倉、鄄城、濮陽工廠的生產(chǎn)、物流及客戶需求均受疫情影響較大,導致塔筒交付同、環(huán)比均出現(xiàn)下降。產(chǎn)能預計5月恢復正常,北方包頭工廠、商都工廠、通遼工廠通過彈性擴產(chǎn)彌補1-4月停擺的產(chǎn)能。公司目前在手訂單80萬噸,各工廠排產(chǎn)飽滿,我們預計全年塔筒出貨量約80-90萬噸。東吳證券指出,湖北沙洋、內(nèi)蒙商都、吉林乾安工廠的葉片產(chǎn)能預計2022年建成投產(chǎn),屆時公司擁有合計25條以上超大型葉片產(chǎn)線,規(guī)劃年產(chǎn)能達到2000套。在葉片產(chǎn)能整體供大于求的背景下,通過加強與主機廠的合作,有望進一步帶動公司葉片的銷量,提升市占率。
新強聯(lián)(300850)
公司主營高端回轉(zhuǎn)支承,下游覆蓋風電、盾構機、海工設備等領域,與明陽智能、遠景能源、中鐵裝備、振華重工等行業(yè)龍頭保持緊密合作。在風電業(yè)務放量驅(qū)動下,公司業(yè)績實現(xiàn)了快速增長。東吳證券指出,公司大功率主軸軸承持續(xù)突破,5.5MW和6.25MW已開始向明陽智能批量供貨;獨立變槳技術成熟,在偏航&變槳領域具備技術迭代成長邏輯。此外,2021年募投加碼大功率主軸軸承、偏航&變槳軸承,預計2023年達產(chǎn)年產(chǎn)值16.3億元;2022年募投布局齒輪箱軸承,預計2026年達產(chǎn)年產(chǎn)值15.35億元,風電軸承業(yè)務仍有望持續(xù)擴張。
標簽: 風能需求處于上升通道 金風科技 明陽智能 天順風能