從國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新社會消費品零售總額數(shù)據(jù)來看，2022年1-4月我國社零總額為138142億元，同比下滑0.2%，其中4月社零總額為29483億元，同比下滑11.1%。整體看，疫情對4月社會消費產(chǎn)生較大沖擊，其中尤其以偏可選消費品類和線下餐飲消費較為明顯。萬聯(lián)證券分析師陳雯指出,疫情的反撲超此前的預(yù)期，但隨著目前上海疫情形勢逐漸明朗，以及多地發(fā)放消費券刺激消費，未來消費市場有望觸底反彈。
東興證券分析師王紫指出，雖然偶發(fā)疫情影響仍在，但消費有望進一步邊際改善，兩極分化的消費局勢或?qū)⒃诙唐谘永m(xù)。但中長期來看，隨著共同富裕的推進，中等收入群體比重擴大，將推動可選消費邊際需求提升，各賽道中的中高端、高品質(zhì)產(chǎn)品將更具潛力。
有機構(gòu)建議關(guān)注后疫情報復(fù)性消費產(chǎn)生的超市龍頭“新零售”概念。對于板塊投資機會，開源證券分析師黃澤鵬建議投資者關(guān)注三條主線，投資主線一化妝品，大單品+多渠道邏輯持續(xù)驗證，重點推薦國貨美妝龍頭貝泰妮、珀萊雅、魯商發(fā)展，化妝品原料龍頭科思股份等;投資主線二醫(yī)美，重點推薦醫(yī)美產(chǎn)品龍頭愛美客、華熙生物;投資主線三黃金珠寶、超市，關(guān)注黃金珠寶頭部品牌市占率提升的潮宏基、周大生、迪阿股份;關(guān)注市場競爭環(huán)境變化帶來龍頭超市企業(yè)經(jīng)營情況邊際改善，重點推薦永輝超市等。
潛力股精選
貝泰妮(300957)
公司是國內(nèi)皮膚學(xué)級護膚品龍頭企業(yè)，市場占有率穩(wěn)步擴張。公司堅持線下為基礎(chǔ)，線上為主導(dǎo)的銷售模式，加大線上資源投入力度，核心品牌“薇諾娜”知名度及影響力進一步加強。2022年一季度營收、凈利潤均出現(xiàn)加速增長態(tài)勢，品牌影響力進一步加強。首創(chuàng)證券指出，公司重視研發(fā)創(chuàng)新，2021年研發(fā)費用同比增長78.5%至1.1億元，在特色植物提取物有效成分制備與敏感肌膚護理領(lǐng)域擁有多項核心技術(shù)。依托較強的研發(fā)體系，公司在產(chǎn)品端亦取得靚麗表現(xiàn)，在爆款單品“特護霜+防曬乳”優(yōu)勢穩(wěn)固的同時，公司通過功效擴圈和品類創(chuàng)新完善功效護膚矩陣，助力品牌螺旋式成長。
珀萊雅(603605)
公司2022年持續(xù)推進“6*N”戰(zhàn)略，大單品、多渠道邏輯持續(xù)檢驗，核心競爭力突出。產(chǎn)品端，我們預(yù)計以雙抗精華為代表的大單品占比持續(xù)提升，同時羽感防曬等新品放量;渠道端，天貓等傳統(tǒng)電商渠道保持穩(wěn)健增長，抖音、快手等新興渠道放量;品牌端，公司彩棠品牌快速增長，有望貢獻增量。行業(yè)層面，在渠道流量變革和化妝品新規(guī)嚴監(jiān)管背景下，公司憑借優(yōu)質(zhì)大單品和強渠道運營能力，市占率有望持續(xù)提升。開源證券指出，公司作為國貨化妝品龍頭品牌，在行業(yè)監(jiān)管趨嚴背景下，有望顯著受益。在2021年業(yè)績持續(xù)平穩(wěn)增長后，2022年一季度公司營業(yè)收入、凈利潤增長均開始加速。
飛亞達（000026）
公司是中國手表領(lǐng)域唯一一家上市公司，堅守“大國品牌”初心，依托精密制造技術(shù)、品牌影響力和渠道深耕推進品牌持續(xù)突破，銷售規(guī)模位居行業(yè)前列。2021年榮獲“國際信譽品牌”、“中國輕工業(yè)二百強企業(yè)”、“2021大灣區(qū)上市公司治理TOP20”稱號，獲評“深圳市研發(fā)與標準化同步示范企業(yè)A級”，全資子公司入選廣東省“專精特新”中心企業(yè)名單。萬聯(lián)證券給予飛亞達買入評級，評級理由主要包括：1)國內(nèi)中高端腕表消費持續(xù)火熱，理性看待Q1收入下滑;2)毛利率持續(xù)提升，銷售費用率增幅明顯;3)疫情下優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，逐步擴大線上業(yè)務(wù)占比;4)深化航空航天核心DNA，踐行“大國品牌”戰(zhàn)略。
潮宏基(002345)
公司是一家高檔時尚珠寶首飾的研發(fā)、生產(chǎn)和營銷型企業(yè)。2021年全年公司新開珠寶門店254家，同比增長23.9%，其中新開自營店13家，加盟店241家，同比增幅達到34.6%。2022年計劃新開代理店200家以上，珠寶開店繼續(xù)加速發(fā)力。國海證券指出，公司定位于“中高端時尚消費品多品牌運營商”，旗下?lián)碛腥笾髁ζ放疲褐閷毱放?ldquo;CHJ潮宏基”“VENTI梵迪”、女包品牌“FION菲安妮”，均擁有較高的市場認知度與品牌影響力。未來公司在保持以單店增長為核心戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，持續(xù)發(fā)力加盟事業(yè)，渠道加速擴張，業(yè)績有望實現(xiàn)進一步增長。
