3月25日，近期市場震蕩，多家百億私募基金旗下產(chǎn)品回撤明顯，時(shí)值混沌時(shí)期，市場方向未定，部分公司當(dāng)下操作出現(xiàn)分化。有些私募選擇空倉或者輕倉靜等，部分私募選擇逆勢加倉應(yīng)對。
近日百億私募景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程表示，在中概股方面，公司已在低點(diǎn)加倉了看好的企業(yè)，之后的市場大幅反彈，就是“對逆向投資者的獎(jiǎng)勵(lì)”。
高云程還稱，今年的第一二季度是經(jīng)濟(jì)、上市公司基本面最有壓力的時(shí)候，從流動性和預(yù)期情況看，恐慌性拋售階段“在上周已經(jīng)發(fā)生”。此外，高云程還表示，那些經(jīng)歷了過往困難周期、并且保持甚至增強(qiáng)了自身核心競爭力的公司，現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)重倉買入和長期持有。
與之相對的，另一家百億私募東方港灣顯得更為“淡定謹(jǐn)慎”。近日在公司成立18周年的紀(jì)念日上，但斌首度披露了公司資金規(guī)模，稱目前東方港灣管理規(guī)模接近300億元。
而在具體操作上，東方港灣旗下多只產(chǎn)品疑似空倉或輕倉運(yùn)行。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自今年3月以來，但斌旗下產(chǎn)品已更新了3次凈值，但幾乎所有產(chǎn)品的凈值波動都趨近于0。
以但斌管理的馬拉松2號為例，該產(chǎn)品成立于2015年8月，今年3月4日、3月11日，和3月18日披露的基金凈值變動分別-0.47%、-0.54%和0.61%，凈值波動幅度極小，而在今年2月，其凈值變動幅度達(dá)到2%以上，這表明3月份該產(chǎn)品持倉相對輕，低倉位運(yùn)作明顯。
圖表來源：私募排排網(wǎng)
但斌管理的另一只基金利得漢景1期同樣也呈現(xiàn)低凈值波動跡象。今年3月4日、3月11日，和3月18日披露的基金凈值變動分別-0.21%、-0.14%和-0.07%。梳理時(shí)間線來看，該產(chǎn)品在去年年末凈值波動幅度在4%以上，2022年初以來，凈值波動明顯下降，尤其是進(jìn)入市場震蕩下挫的3月，其凈值波動進(jìn)一步壓縮，這表明，這只產(chǎn)品目前也是保持低倉位運(yùn)作。東方港灣其他產(chǎn)品大多如此，連續(xù)三周凈值低位波動。
圖表來源：私募排排網(wǎng)
展望后市，申萬宏源研報(bào)認(rèn)為，今年3月中旬市場低點(diǎn)的長期性價(jià)比已可與幾個(gè)歷史大底相提并論。目前正在迎來一個(gè)大波段的底部區(qū)域，此時(shí)更應(yīng)該保持平常心：客觀認(rèn)識中短期市場面臨的問題，但也要保持積極心態(tài)，做好儲備。
申萬宏源稱，22Q2市場仍需磨底，且不排除陰跌的可能性(基本面總量和結(jié)構(gòu)都缺乏亮點(diǎn)，事件性沖擊反復(fù))。二季報(bào)期科技+消費(fèi)可能迎來左側(cè)布局機(jī)會。而市場全面回暖的契機(jī)從22Q3開始，分子端上，寬了最終會有效果+新經(jīng)濟(jì)基本面亮點(diǎn)增加。
對于私募基金投資環(huán)境，國金證券分析認(rèn)為，當(dāng)前市場環(huán)境并沒有發(fā)生質(zhì)的變化，海外不確定性因素開始呈現(xiàn)邊際改善情形，國內(nèi)寬貨幣和寬信用助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢不變，上市公司盈利也逐步迎來向上拐點(diǎn)，市場或逐步進(jìn)入由守轉(zhuǎn)攻的階段。投資方向上，聚焦新能源板塊的企穩(wěn)回升，左側(cè)布局性價(jià)比較高的TMT板塊，關(guān)注券商短平快機(jī)會，逐步關(guān)注疫情緩解受益板塊。
頭圖來源：圖蟲
標(biāo)簽： 景林資產(chǎn) 東方港灣 私募基金
