3月3日，2021年10月11日，中歐基金旗下創(chuàng)新基金——中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合正式獲批。這只產品開創(chuàng)了一個新的基金品類——可投資基金的非FOF產品，根據規(guī)定，這類產品可以不高于10%的比例投資公募基金。
據悉，市場之上已有陸續(xù)6只同類產品出爐，主要集中于“固收+”品種。六只產品分別是：嘉實添惠一年持有、萬家興恒回報一年持有、博時恒樂、博時恒益穩(wěn)健一年持有、富國裕利、永贏添添欣12個月持有。
其中，嘉實添惠一年持有、富國裕利債券、永贏添添欣12個月持有等3只基金均成立于2月，從首募規(guī)模來看，嘉實添惠一年持有和永贏添添欣12個月持有兩只基金發(fā)行規(guī)模超過10億，分別達到10.65億元、18.31億元。剩余的3只產品博時恒樂、博時恒益穩(wěn)健一年持有、萬家興恒回報一年持有均將于3月份首發(fā)。
圖表來源：Choice 數據
隨著中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合的問世，因其可同時解決基金經理人手不足以及跨部門合作在“固收+”運作上的兩大問題，行業(yè)內不少基金公司已上報這類產品。目前，基金公司布局“固收+”產品一般采取兩類模式：一類是權益加上固收的雙基金經理模式，一類是由擅長大類資產配置的基金經理單獨管理。這兩類模式目前都有現實層面的制約因素，雙基金經理模式會涉及到跨部門配合的問題，日常協(xié)調并不是那么容易。
具體來看，相比普通的非FOF基金，上述產品的特色在于可以投資10%的基金。如嘉實添惠一年持有的招募說明書顯示：投資組合比例為：權益類資產占基金資產的比例為0-30%，投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0-50%。本基金投資于公募基金的比例為基金資產凈值的0-10%。其中，權益類資產包括股票、股票型基金和滿足下述條件之一的混合型基金：①基金合同約定股票資產投資比例應不低于基金資產的60%;②最近四個季度定期報告披露的股票資產投資比例均不低于基金資產的60%。
圖表來源：嘉實添惠一年持有公告
從業(yè)內反饋來看，市場聚焦點在于基金估值上，尤其是估值效率如何提升引發(fā)業(yè)內關注。有基金公司人士表示，為了實現T+0估值，10%投資于基金的那部分資產大概率會優(yōu)先投向自家公司旗下基金。
目前，“固收+”品種主要集中于偏債混合、二級債基等，業(yè)內人士表示，未來隨著上述類型產品的不斷增多，“固收+”領域將迎來更多細分品種。
頭圖來源：圖蟲
