10月29日,資本邦了解到,上投摩根基金管理有限公司披露旗下104只基金產(chǎn)品(份額分開計算)的最新一期季報(2021年7月1日-2021年9月30日)。
數(shù)據(jù)顯示,報告期內(nèi)(2021年7月1日-2021年9月30日),上投摩根基金有67只產(chǎn)品的凈值增長率為正。
其中,基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為上投摩根動力精選混合A,數(shù)值達(dá)15.20%,該基金的相對業(yè)績基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率*80%+中債總指數(shù)收益率*20%,現(xiàn)任基金經(jīng)理是張富盛。
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至今年三季度末,該基金前十大重倉股名單分別為:天華超凈、寧德時代、天賜材料、恩捷股份、璞泰來、華友鈷業(yè)、通威股份、陽光電源、國電南瑞和天奈科技。
報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析:2021年三季度受疫情反彈及限產(chǎn)限電影響,全球商品供給不足,同時限電也推升了制造業(yè)成本,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定放緩。三季度權(quán)益市場總體橫盤震蕩,板塊之間分化較大,商品價格上漲較多的周期股相對收益明顯,在寬松流動性支撐下的高景氣板塊也有超額收益,包括新能源、半導(dǎo)體和軍工板塊。該基金關(guān)注高景氣度的新能源行業(yè),通過審視估值和成長的匹配性,以中長期維度,投資估值相對合理、競爭格局清晰、仍有較大成長空間的優(yōu)質(zhì)公司。
展望四季度,我們認(rèn)為在缺電和大宗商品價格居高不下的背景下,經(jīng)濟(jì)仍將面臨一定壓力。特別是四季度北方供暖和居民用電季節(jié)性提升情況下,我們認(rèn)為高耗能企業(yè)的壓力將更大。從流動性層面,我們判斷將維持適度寬松。
我們認(rèn)為四季度權(quán)益市場還是震蕩和分化,業(yè)績環(huán)比能進(jìn)一步提升的高景氣度板塊有望獲得超額收益。我們?nèi)钥春锰贾泻驼呓o新能源行業(yè)的發(fā)展帶來巨大空間。具體看: 1、新能源汽車:今年以來的新能源車銷量一直超出預(yù)期;多款新車型有望在年底和明年初量產(chǎn),從而進(jìn)一步拉動整個產(chǎn)業(yè)鏈需求;從頭部動力電池廠商的排產(chǎn)規(guī)劃看,我們認(rèn)為鋰電中游材料和上游資源仍將保持高景氣度。?
?2、光伏:今年上游硅料價格上漲過多,整體需求受到一定抑制;產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)明顯分化,分布式光伏好于地面集中電站裝機(jī)???-3年,光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤分配有望合理化,從而加速光伏為代表的非化石能源在能源體系中滲透率的提升。?
?3、風(fēng)電:我們看到風(fēng)電補(bǔ)貼逐步退出,加速了平價上網(wǎng)進(jìn)程;風(fēng)電在未來2-3年有望快速放量,我們將對比過去光伏發(fā)展的邏輯,挖掘一些競爭格局較好的細(xì)分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司。?
?4、儲能:新型電力系統(tǒng)需要建立以新能源為主體的新架構(gòu),新能源發(fā)電的不穩(wěn)定,推動儲能成為電源側(cè)必配的核心零部件,未來需求有望持續(xù)提升。? 誠然,新能源行業(yè)中公司的個股估值相對較高,若流動性邊際收緊將對公司估值壓制較大,但相關(guān)個股的業(yè)績增速也較高,我們將深入研究產(chǎn)業(yè),挖掘估值和業(yè)績相對匹配的個股,力爭為基金持有人創(chuàng)造持續(xù)超額回報。