與美股等市場依賴于機構(gòu)投資者的情況不同，A股投資者眼下仍以個人為主。根據(jù)統(tǒng)計，截至2023年4月，全市場活躍投資者共計2.175億戶，其中絕大部分(超過2.16億戶)都是開立A股賬戶的個人。由于個人投資者必須通過券商方可入市，券商對他們而言的意義，自然不只是代客買賣金融產(chǎn)品這么簡單。
為投資者提供正確且及時的參考信息，并提供穩(wěn)定的交易渠道，保證他們的委托能夠被正確執(zhí)行，這既是券商的業(yè)務(wù)所在，同時也是必須承擔(dān)的責(zé)任。毫無疑問的是，券商如果在信息提供上不能嚴(yán)格把關(guān)，亦或交易時出現(xiàn)嚴(yán)重烏龍，金錢損失還是其次，在信息迅速傳播的當(dāng)下，自身也會因此惹上是非。但現(xiàn)在看來，不論華創(chuàng)證券還是光大證券的“烏龍嘴”，亦或是時常出現(xiàn)的“烏龍指”，有不少券商似乎并沒有吸取教訓(xùn)。
上市公司“被退市”
(資料圖)
AI概念大牛鴻博股份無疑是今年市場的明星之一，該股近期的消息面也是“熱火朝天”，但情緒上和大家所想象的似乎不太一樣。
繼6月12日公司控股股東被強制平倉的消息傳出之后，6月13日傍晚時分，一則標(biāo)題為“關(guān)于鴻博股份進(jìn)入退市整理期交易的風(fēng)險提示公告”的微信公眾號截圖也在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播。相關(guān)截圖顯示，此“公告”的來源為“華創(chuàng)證券投教基地”公眾號，不過該份公告目前已被刪除。
仔細(xì)觀察該份公告之后即可發(fā)現(xiàn)，雖然該份公告針對的確實是鴻博股份，但卻只是提及公司被交易所列入“重點監(jiān)控證券名單”，提請投資者合法合規(guī)交易，通篇未曾出現(xiàn)退市二字。對于“文不對題”的發(fā)生，財聯(lián)社記者在以投資者身份詢問華創(chuàng)證券方面的時候，該券商也承認(rèn)是標(biāo)題出錯，實際公告內(nèi)容確實是對鴻博股份被列入重點監(jiān)控證券名單事件進(jìn)行風(fēng)險提示，并非公司退市。
(來源每日經(jīng)濟(jì)新聞，原圖來自網(wǎng)絡(luò))
不過“人言可畏”，雖然當(dāng)事券商承認(rèn)是編輯錯誤鬧了烏龍，但股價所受的影響卻是實實在在的。截至6月14日收盤，鴻博股份收于35.07元，跌6.8%，成交36.8億元。雖然成交金額相較前幾日并沒有明顯放大，但稍懂技術(shù)圖形的人都能發(fā)現(xiàn)，如此走勢似乎已有見頂跡象出現(xiàn)，意味著年初以來的漲勢可能面臨轉(zhuǎn)折。
(來源：東方財富)
事實上，由于“烏龍嘴”影響到市場情緒的券商，不止華創(chuàng)一家。財聯(lián)社等媒體在報道華創(chuàng)證券烏龍事件時就指出，早在4月28日，光大證券旗下的光大金陽光APP在天邦食品的詳情頁面上發(fā)布了這樣一則提示：“刊登公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險提示公告，公司股票將于2023年5月4日開市起停牌。”到了5月4日開市，天邦食品雖然沒有停牌，但全天也是低開低走，最終收跌6.86%，導(dǎo)致投資者怨聲載道。
而根據(jù)紅星新聞的報道，針對光大此次烏龍，上海有律師事務(wù)所已經(jīng)開始征集投資者索賠，不過后續(xù)還有待觀察。
(天邦食品5月4日分時，來源東方財富)
券商烏龍屢見不鮮
事實上，從媒體的報道來看，券商鬧過的烏龍還不止個股信息披露這么簡單。
首先是客戶最常接觸的交易方面。按道理來說，在未涉及司法扣劃或兩融違約等情況下，任何機構(gòu)或個人都不能代替客戶買賣持股，就連券商也不例外，但立昂技術(shù)和保隆科技卻在今年1月13日同時發(fā)布公告稱，由于券商誤操作，致使公司高管股份“被動”交易，其中立昂技術(shù)的實控人王剛2.44萬股被買賣，保隆科技高管文劍峰則是被買入600股。具體來看，前者是因為券商工作人員在執(zhí)行法院文書時誤賣了實控人的部分持股，次日發(fā)現(xiàn)后購回；后者則是業(yè)務(wù)測試失誤，導(dǎo)致高管賬戶誤以股票期權(quán)自主行權(quán)的方式買入股票，二者均有“被迫”盈利。
看到這里有人可能會想，如果交易的不是客戶賬戶，而是券商自營盤，是否就沒問題了呢？很明顯不是，2013年“光大烏龍指”就是典型案例。
根據(jù)光大證券和證監(jiān)會等方面整理的事件經(jīng)過，2013年8月16日，光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題，誤將2.6萬多筆預(yù)期外的市價單送入交易所，其中72.7億元被成交，結(jié)果直接導(dǎo)致上證指數(shù)一度大幅拉升，隨后又明顯回落。證監(jiān)會在兩天后的發(fā)布會上表示，該事件意味著光大證券相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多。
不止是交易方面，券商從業(yè)人員由于“嘴巴把門不牢”，誤傳錯誤政策的情況同樣也有發(fā)生。
根據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞的報道，今年2月20日上午，有多家券商的從業(yè)人士紛紛在朋友圈發(fā)布消息稱滬深主板的注冊制交易新規(guī)將從該日開始實施，提請投資者留意。事實上，證監(jiān)會是在2月17日發(fā)布的全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，并表示自公布之日起施行，滬深交易所等機構(gòu)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實施。但根據(jù)滬深交易所的通知，新修訂的《交易規(guī)則》自按照《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》發(fā)行的首只主板股票上市首日起施行，而2月20日并沒有主板新股上市。
再融資規(guī)模巨大
根據(jù)東財Choice數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，按申萬二級行業(yè)口徑計算，在滬深兩市131個行業(yè)板塊當(dāng)中，券商行業(yè)的累計再融資次數(shù)為152次，排名24位，但7852億元的累計募資金額卻排名兩市板塊第一，既多于國有大型銀行和股份制銀行，更相當(dāng)于全市場均值的近6倍。如果將統(tǒng)計范圍細(xì)化到個股可以發(fā)現(xiàn)，50家上市券商當(dāng)中29家的累計募資金額在100億元或以上，但累計派息多過100億元的卻只有10家，累計派息多過累計募資的更是只有3家。
事實上，從上述再融資數(shù)據(jù)來看，券商至少在為自己“找錢”方面非常努力，某種程度上甚至影響到了分紅。但如果聯(lián)想到前文中券商鬧出的種種烏龍事件，難免讓人懷疑，券商獲得巨額再融資款項，以及減少對股東回饋之后，在交易系統(tǒng)的改進(jìn)和人員培訓(xùn)上下了多少功夫，其結(jié)果又是否與之相稱。
總結(jié)起來，在基礎(chǔ)設(shè)施以及人員培訓(xùn)沒有完全跟上的情況下，許多券商選擇“大干快上”，大舉再融資之余想方設(shè)法爭搶客源，想靠規(guī)模的快速發(fā)展彌補人員和設(shè)施的缺憾。殊不知此舉完全是“不會走先學(xué)跑”，不斷發(fā)生的烏龍事件，以及客戶每次事件后的罵聲，已經(jīng)足以證明其問題所在。因為作為服務(wù)行業(yè)，券商未來發(fā)展的持續(xù)與否，客戶滿意度無疑是優(yōu)先指標(biāo)。
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