受到美債收益率倒掛的影響，現(xiàn)貨黃金4月份開(kāi)局不利，4月1日一度下跌30美元。上一交易日公布的非農(nóng)新增逾40萬(wàn)，但未改變美聯(lián)儲(chǔ)加息前景，黃金持續(xù)下挫，最終收?qǐng)?bào)1925.78美元/盎司。
美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)新增逾40萬(wàn) 美債收益率曲線又現(xiàn)倒掛
周五(4月1日)20:30的公布美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加43.1萬(wàn)人，小幅低于預(yù)期的增加49萬(wàn)人，創(chuàng)去年11月以來(lái)最小增幅;美國(guó)3月失業(yè)率自上個(gè)月的3.8%降至3.6%，低于預(yù)期的3.7%，續(xù)刷2020年2月來(lái)新低。
數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線下挫5美元，美元指數(shù)短線則走高至98.6。
美國(guó)兩年期國(guó)債收益率從2.39%升至2.43%，10年期美債收益率上漲9個(gè)基點(diǎn)至2.41%，2年期與10年期美債收益率曲線再次倒掛;收益率曲線的其他部分也保持倒掛，5年期美債收益率上漲10個(gè)基點(diǎn)至2.52%，30年期美債收益率上漲7個(gè)基點(diǎn)至2.51%，兩者間利差進(jìn)一步趨負(fù)。
值得注意的是，本次報(bào)告是美聯(lián)儲(chǔ)5月初利率會(huì)議前的最后一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。目前交易員押注，美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前再進(jìn)行9次25個(gè)基點(diǎn)的加息，這意味著要在接下來(lái)的會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，這種鷹派的押注已明顯高于3月初時(shí)的預(yù)期。
分析師Chris Anstey表示，就業(yè)人數(shù)繼續(xù)增長(zhǎng)，失業(yè)率接近幾十年來(lái)的最低水平，收入呈爆炸式增長(zhǎng)。不得不認(rèn)為，這將鞏固美聯(lián)儲(chǔ)50個(gè)基點(diǎn)的加息。
金融博客零對(duì)沖表示，由于只有災(zāi)難性的3月就業(yè)報(bào)告加上更負(fù)面的數(shù)據(jù)，才可能動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)5月加息50個(gè)基點(diǎn)的決心。因此，雖然剛剛公布的3月份就業(yè)數(shù)據(jù)與預(yù)期略有差距，但我們沒(méi)有看到任何足以改變美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按計(jì)劃加息、下月加息50個(gè)基點(diǎn)的情況。
根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，目前利率市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月加息50個(gè)基點(diǎn)至0.75%-1.00%區(qū)間的概率為76.6%。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)分析師Katherine Judge表示，總的來(lái)說(shuō)，從工資和失業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，這份報(bào)告比較樂(lè)觀，與下一次FOMC加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期一致。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：第一季度金價(jià)大幅上漲 二季度若回調(diào)控制在1828上方
2022年第一季度，黃金價(jià)格出現(xiàn)了令人印象深刻的好轉(zhuǎn)，漲幅超過(guò)6%，創(chuàng)下了自2020年第三季度以來(lái)的最佳漲幅。RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Frank Cholly表示，預(yù)計(jì)第二季將出現(xiàn)更多此類價(jià)格變動(dòng)，有望觸及2000美元的目標(biāo)價(jià)。
“黃金在上漲之前有一種進(jìn)行大量盤整的趨勢(shì)。從2月到3月中旬，我們有一次很好的反彈?，F(xiàn)在，黃金正在經(jīng)歷一些調(diào)整。我們?cè)?1月中旬見(jiàn)過(guò)頂，現(xiàn)在市場(chǎng)正在觸底。1900 - 1925美元的價(jià)格也很劃算。市場(chǎng)正沿著這個(gè)區(qū)間反彈。”“如果我們能在1950 - 75美元上方收高或大幅上揚(yáng)，我們?cè)谕黄?000美元方面就不會(huì)有困難。而在第二季度，我們可以達(dá)到2000美元以上。”
Boutros指出，從基本面和技術(shù)層面來(lái)看，黃金的整體前景仍然非常具有建設(shè)性。但金價(jià)未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)更多拋售，尤其是如果1828 - 49美元的水平無(wú)法維持的話。“黃金的故事將被美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度所抵消。第二季度的任何回調(diào)應(yīng)該會(huì)限制在1828 - 49美元區(qū)間。如果低于這個(gè)水平，就有可能出現(xiàn)更大的跌幅，屆時(shí)美元料大幅走強(qiáng)。”
下周前瞻：重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要
下周的一個(gè)重大事件將是定于下周三公布的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 3月份的會(huì)議紀(jì)要。“會(huì)議紀(jì)要預(yù)計(jì)將披露美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃的細(xì)節(jié)。盡管我們估計(jì)2月份名義貿(mào)易逆差縮小，但實(shí)際貿(mào)易逆差似乎顯著擴(kuò)大，”Ashworth指出。
今年3月，鮑威爾暗示，縮表可能與2017-19年大選類似，但可能會(huì)以更快的速度進(jìn)行。
本周五公布的就業(yè)數(shù)據(jù)也足以讓人相信，5月加息50個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃不會(huì)取消。芝加哥商品交易所聯(lián)邦觀察工具(CME FedWatch Tool)預(yù)計(jì)，這種情況發(fā)生的可能性為71%。
其他需要密切關(guān)注的數(shù)據(jù)包括下周二的ISM非制造業(yè)PMI和下周四的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。
標(biāo)簽： 美聯(lián)儲(chǔ)加息 前景不變 黃金持續(xù)下挫 非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
