汽車消費(fèi)再度被高層提及，但當(dāng)前汽車消費(fèi)已經(jīng)提檔升級(jí)，智能化成為高附加值領(lǐng)域。汽車電動(dòng)化已由0-1邁入1-10的快速發(fā)展之中，智能化也正處于0-1的逐步滲透階段，未來(lái)疊加自動(dòng)駕駛網(wǎng)聯(lián)化的應(yīng)用，將為汽車智能化產(chǎn)業(yè)打開廣闊市場(chǎng)空間。汽車智能化將是未來(lái)幾年的主要投資邏輯。目前整車廠與Tier1廠商都在積極加大智能化的布局力度。有分析人士指出，2022年是本輪全球汽車百年變革的承上啟下的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，電動(dòng)化是上半場(chǎng)，智能化是下半場(chǎng)。中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車滲透率借助電動(dòng)化技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)了0-15%的階段，接下來(lái)2022-2025年將迎來(lái)滲透率從15%-50%的飛躍期，而智能化將接棒電動(dòng)化成為這個(gè)階段的最重要推手。“單車價(jià)值+滲透率+毛利率“篩選框架下，智能化是最吸引人賽道之一。
東吳證券分析師侯賓指出，當(dāng)前汽車智能化作為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展大趨勢(shì)，為用戶帶來(lái)更好的駕駛、交互以及娛樂等更高的體驗(yàn)。同時(shí)對(duì)于信號(hào)傳輸、時(shí)延以及算力都帶來(lái)進(jìn)一步的提升，因此我們持續(xù)好看汽車模組、連接器、PCB等環(huán)節(jié)布局領(lǐng)先的玩家，隨著未來(lái)汽車銷量以及汽車智能化滲透率的逐步提升，為汽車智能化各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)都帶來(lái)更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。建議投資者關(guān)注車載模組中的投資標(biāo)的美格智能、廣和通、移遠(yuǎn)通信、有方科技;PCB領(lǐng)域中的滬電股份、深南電路、崇達(dá)技術(shù)、世運(yùn)電路等;連接器領(lǐng)域中的鼎通科技、電連技術(shù)、中航光電等;軟件及操作系統(tǒng)領(lǐng)域中的中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息等。
潛力股精選
美格智能(002881)
公司在FWA領(lǐng)域已形成多個(gè)終端產(chǎn)品序列，并同時(shí)向多家國(guó)外企業(yè)進(jìn)行供貨，有望利用國(guó)外FWA市場(chǎng)向5G切換的機(jī)會(huì)提升市場(chǎng)份額。隨著公司積極布局智能網(wǎng)聯(lián)車以及FQA領(lǐng)域，現(xiàn)已具備覆蓋完整車載模組產(chǎn)品線。根據(jù)公司公告，公司車載智能模組產(chǎn)品已經(jīng)向國(guó)內(nèi)領(lǐng)先新能源車企量產(chǎn)出貨，應(yīng)用于智能座艙系統(tǒng)，預(yù)計(jì)將受益于國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量持續(xù)高速增長(zhǎng)。安信證券指出，公司基于自身研發(fā)優(yōu)勢(shì)致力于智能模組定制化研發(fā)，有望充分把握車載模組寶貴窗口期，不斷開拓下游新客戶。同時(shí)公司受益于5G、Alot、FWA市場(chǎng)高景氣，營(yíng)業(yè)收入有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
廣和通(300638)
公司一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，整體符合預(yù)期。短期行業(yè)雖受到上游芯片漲價(jià)、短缺等因素?cái)_動(dòng)，但后續(xù)有望伴隨供給側(cè)的改善疊加匯率影響趨緩實(shí)現(xiàn)成本側(cè)壓力的釋放。民生證券指出，公司于車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域重點(diǎn)布局，國(guó)內(nèi)車載運(yùn)營(yíng)主體廣通遠(yuǎn)馳發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，現(xiàn)已配套比亞迪、吉利、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等優(yōu)質(zhì)客戶;同時(shí)收購(gòu)銳凌無(wú)線股權(quán)事項(xiàng)穩(wěn)步推進(jìn)，銳凌無(wú)線已于2020年收購(gòu)Sierra全球車載模組業(yè)務(wù)，落地后銳凌無(wú)線將與廣通遠(yuǎn)馳在客戶資源導(dǎo)入、零部件采購(gòu)和外協(xié)生產(chǎn)上形成高度互補(bǔ)，協(xié)同效應(yīng)值得期待。同時(shí)預(yù)計(jì)銳凌并表將助力公司業(yè)務(wù)體量和營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。
滬電股份(002463)
公司自成立以來(lái)一直立足于印制電路板的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造，專注聚焦PCB主業(yè)，產(chǎn)品以通信通訊設(shè)備、數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施、汽車電子為核心應(yīng)用領(lǐng)域。公司營(yíng)收和利潤(rùn)連續(xù)多年增長(zhǎng)穩(wěn)健，盈利能力不斷提高。安信證券指出，PCB產(chǎn)業(yè)正在向高精度、高密度和高可靠性的方向發(fā)展，以適應(yīng)下游通信、服務(wù)器和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、新能源和智能駕駛、消費(fèi)電子等市場(chǎng)的發(fā)展。公司持續(xù)加碼研發(fā)投入，積極布局通信、服務(wù)器、汽車高階產(chǎn)品。根據(jù)公司2021年年報(bào)，在汽車電子領(lǐng)域，公司投入更多資源用于汽車高階HDI及Anylayer技術(shù)的可靠性的評(píng)估和研發(fā)。
鼎通科技(688668)
公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于公司不斷擴(kuò)充產(chǎn)品品類和系列，豐富產(chǎn)品類型，同時(shí)受益于國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器建設(shè)投入不斷加大，公司通訊連接器及其組件產(chǎn)品市場(chǎng)需求呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)公司汽車連接器方面不斷加深現(xiàn)有客戶合作和產(chǎn)品開發(fā)，汽車連接器收入占比有望持續(xù)提升。安信證券指出，公司定增募資擴(kuò)大產(chǎn)能，其中新能源汽車連接器生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將新增新能源汽車連接器年產(chǎn)能2490萬(wàn)件，年均新增營(yíng)業(yè)收入3.66億元，年均新增凈利潤(rùn)5148萬(wàn)元。公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)下游需求旺盛，本次定增擴(kuò)產(chǎn)有利于緩解公司中長(zhǎng)期產(chǎn)能壓力，提升業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
標(biāo)簽： 汽車高附加值空間廣闊 美格智能 提升市場(chǎng)份額 廣和通公司
