隨著外圍和國內影響因素塵埃落定，A股在5月或許迎來超跌反彈機會。實際上，從最近市場的表現(xiàn)看，前期超跌的賽道品種、績優(yōu)和短期熱點都基本探出了底部，股價處于逐步企穩(wěn)回升的態(tài)勢，賺錢效應也有所好轉，有利于聚集人氣。從大機構觀點來看，高景氣，跌幅過大的題材股可逢低關注，新基建的數(shù)據(jù)中心、汽車智能化和大消費的食品等板塊被普遍看好。
/ 數(shù)據(jù)中心 /高景氣長期維持
穩(wěn)增長主線下，新基建是發(fā)力重點，“東數(shù)西算”有可能再次發(fā)力。當前“東數(shù)西算”建設已初見成效，未來可期。有行業(yè)人士指出，放眼當下，根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，今年以來全國10個國家數(shù)據(jù)中心集群中，新開工項目25個，數(shù)據(jù)中心規(guī)模達54萬標準機架，算力超過每秒1350億億次浮點運算，約為2700萬臺個人計算機的算力，帶動各方面投資超過1900億元。
國金證券分析師羅露指出，數(shù)據(jù)中心與云計算產業(yè)鏈具備長期景氣度，行業(yè)將維持五年以上總體復合增長率超過20%。算網基礎設施約占投資額41%，測算2025年市場規(guī)模8785億元。終局是建立高能效、高技術、高安全、高算力、數(shù)云協(xié)同、云邊協(xié)同、數(shù)網協(xié)同的“四高三協(xié)同”全國性算力網絡，長期可帶動3萬億元投資。增量空間主要集中在數(shù)據(jù)中心建造環(huán)節(jié)，ICT基礎設施則更多是向高端產品演進的結構性機會。
“東數(shù)西算”將進一步帶動數(shù)據(jù)中心上下游投資，政策引導進一步激發(fā)民間投資在新基建領域的積極性。數(shù)據(jù)中心產業(yè)鏈龐大，涉及上游硬件設備、光模塊、光器件以及中游IDC廠商等諸多領域，隨著“東數(shù)西算”的持續(xù)推進產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望充分受益。民生證券分析師馬天詣表示堅定看好數(shù)據(jù)中心產業(yè)鏈。建議關注光模塊領域的新易盛、中際旭創(chuàng)、博創(chuàng)科技;光器件領域的天孚通信、騰景科技、光庫科技;IDC領域的科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)、首都在線、美利云、光環(huán)新網、數(shù)據(jù)港;數(shù)據(jù)中心硬件設備領域的佳力圖、黑牡丹、英維克等。
潛力股精選
新易盛(300502)
公司成功研發(fā)出涵蓋5G前傳、中傳、回傳的多個光模塊產品并實現(xiàn)批量交付，同時是國內少數(shù)批量交付運用于數(shù)據(jù)中心市場的100G、200G、400G高速光模塊的企業(yè)。光大證券指出，隨著全球范圍內數(shù)據(jù)中心市場景氣度的持續(xù)提升，全球市場對高速率光模塊產品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。公司已與全球主流的通信設備制造商及互聯(lián)網廠商建起了良好合作的關系，產品及客戶結構進一步優(yōu)化，市場占有率持續(xù)提升。未來五年全球光模塊市場將保持兩位數(shù)增長，公司在該領域加大研發(fā)投入，產品逐步走向高端化，有望長期受益于行業(yè)發(fā)展。
天孚通信(300394)
公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，海外市場發(fā)展良好，外銷市場同比增長62%。在數(shù)據(jù)中心、云計算、元宇宙等項目建設持續(xù)加碼中，數(shù)據(jù)流量持續(xù)爆發(fā)，利好公司光無源器件發(fā)展，2021年公司光無源器件實現(xiàn)營業(yè)收入9.2億元，同比增長23.4%。方正證券指出，雖然我國經濟發(fā)展面臨不穩(wěn)定因素加劇，但受益于全球數(shù)據(jù)中心建設持續(xù)加速。公司作為光器件領域整體解決方案提供商，在2021年疫情沖擊下，營收仍保持近20%的增長，在產品應用領域穩(wěn)步拓展、新增生產基地順利投產等多利好因素推動下，公司將長期保持較高成長性。
科華數(shù)據(jù)(002335)
公司IDC業(yè)務仍堅持核心城市布局，截至2021年底自有機柜2.5萬個，當前上架率78%，津京冀與大灣區(qū)在建項目穩(wěn)步推進;與騰訊云等大廠合建，并挖掘金融、政企等客戶需求，保持每年約1萬個運營機柜增量。國金證券指出，疫情短期影響工廠制造、物流運輸與項目交付，公司加大與上游原材料廠商合作、加速國產化替代、內部柔性調整產線以保障供應鏈穩(wěn)定，短期挑戰(zhàn)不影響IDC與新能源行業(yè)景氣度。公司新能源解決方案將賦能數(shù)據(jù)中心業(yè)務，有效降低數(shù)據(jù)中心PUE，打造綠色數(shù)據(jù)中心。預計公司未來三年收入復合增速25%，毛利率提升至30%。
佳力圖(603912)
公司作為數(shù)據(jù)中心制冷設備龍頭企業(yè)，雖然2021年受疫情沖擊影響業(yè)績增長有所放緩，但目前在手訂單充足，擴張計劃持續(xù)推進，長期成長性較高。公司大部分營收來自運營商，主要運營商中國電信CAPEX轉型，增加對新興產業(yè)的投資，IDC和算力等數(shù)字化轉型上投入將增加62%，將極大利好公司未來發(fā)展。方正證券指出，東數(shù)西算50%的機會來自于機電設備，機電設備里面30%來自于制冷設備。目前公司制冷產品和解決方案輻射范圍涵蓋“東數(shù)西算”的8大樞紐點。作為IDC服務行業(yè)龍頭企業(yè)，公司將伴隨“東數(shù)西算”工程的開展進一步釋放潛力，擴大市場份額。(本報記者 林珂)
