在人口老齡化程度加深背景下，養(yǎng)老問(wèn)題備受關(guān)注。近期，《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》正式發(fā)布，這無(wú)疑是我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老投資的一個(gè)重要“里程碑”，它標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟航，也將進(jìn)一步完善我國(guó)養(yǎng)老體系。而對(duì)于投資者而言，個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代來(lái)臨，又該如何打理好自己的養(yǎng)老錢(qián)袋子?
華安基金組合投資部總監(jiān)陸靖昶表示，我國(guó)人口老齡化存在規(guī)模大、速度快、撫養(yǎng)比高、未富先老的情況，個(gè)人還需重視養(yǎng)老問(wèn)題，并合理規(guī)劃養(yǎng)老目標(biāo)。作為個(gè)人養(yǎng)老金重要投資方向之一，公募基金在資產(chǎn)配置、長(zhǎng)期收益上具有顯著優(yōu)勢(shì)，投資者未來(lái)也可靈活選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，做好個(gè)人養(yǎng)老投資，享受美好退休生活。
重視養(yǎng)老問(wèn)題? 提前規(guī)劃合理養(yǎng)老目標(biāo)
【資料圖】
養(yǎng)老是關(guān)乎每個(gè)人的重要民生問(wèn)題，做好養(yǎng)老準(zhǔn)備工作已是重中之重。陸靖昶分析稱，首先，中國(guó)面臨最急迫的一個(gè)問(wèn)題是人口老齡化。人口老齡化是全球普遍存在的問(wèn)題，但我國(guó)的老齡化具有四大獨(dú)特之處。
一是規(guī)模大。截至2020年，我國(guó)65歲以上的老齡人口已達(dá)1.9億，占人口比重近14%。在全球，每4個(gè)老人中就有一個(gè)來(lái)自中國(guó)，預(yù)計(jì)到2050年后，中國(guó)65歲以上的老齡人口將達(dá)到4.25億人口峰值，比重將超30%，且人口峰值將持續(xù)一段時(shí)間。
二是速度快。2001年中國(guó)65歲以上的老齡人口占比僅為7%，而2021年已正式進(jìn)入老齡化社會(huì)，期間耗時(shí)僅20年，而英國(guó)、德國(guó)耗時(shí)40-50年，法國(guó)則耗時(shí)超過(guò)100年，中國(guó)的人口老齡化速度遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)國(guó)家。
三是撫養(yǎng)比高。目前我國(guó)撫養(yǎng)比為20%，即由5個(gè)人撫養(yǎng)1個(gè)老人，而預(yù)計(jì)到2050年，撫養(yǎng)比將達(dá)50%，這意味著每2個(gè)年輕人就要撫養(yǎng)1位老人。屆時(shí)，撫養(yǎng)老人、養(yǎng)育孩子的成本兩端相加，中青年群體將面對(duì)較大壓力。
四是未富先老。中國(guó)人均GDP仍偏低，不及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體水平，但現(xiàn)階段老齡化程度已超中高收入經(jīng)濟(jì)體10.8%的平均水平。
其次，我國(guó)養(yǎng)老替代率缺口逐漸拉大。所謂養(yǎng)老替代率，是指人們的退休金除以退休前工資得到的比率。國(guó)際上公認(rèn)的較合適的養(yǎng)老金替代率在70-80%之間，但我國(guó)目前的養(yǎng)老替代率僅40%多，仍存在較大缺口，這也將影響人們退休后的養(yǎng)老生活品質(zhì)。
另外，養(yǎng)老實(shí)際儲(chǔ)備也遠(yuǎn)不如調(diào)查預(yù)期。從調(diào)查數(shù)據(jù)看，30-40歲的人群已開(kāi)始具備要做養(yǎng)老儲(chǔ)蓄或做養(yǎng)老投資的意識(shí)，但實(shí)際的儲(chǔ)備量與預(yù)期之間仍有差距。70%的人認(rèn)為自己在整個(gè)養(yǎng)老期間儲(chǔ)備的金額在100萬(wàn)左右或者100萬(wàn)以內(nèi)，50%的人認(rèn)為只需50萬(wàn)，但70%的人實(shí)際為養(yǎng)老儲(chǔ)備的金額少于50萬(wàn)，30%的人更是在10萬(wàn)以內(nèi)。
做好養(yǎng)老準(zhǔn)備迫在眉睫，個(gè)人又該如何構(gòu)建合理的養(yǎng)老目標(biāo)?陸靖昶建議，一方面可以從消費(fèi)支出維度估算需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，老年人人均消費(fèi)過(guò)去5年每年增長(zhǎng)率為6.5%，預(yù)計(jì)到2030年，年度增長(zhǎng)將為6%，之后可能逐年下降，約每5年下降一個(gè)百分點(diǎn)。若以此估算，2030年退休人群的年均消費(fèi)支出將是5萬(wàn)元，2050年退休人群則是12萬(wàn)元。結(jié)合目前中國(guó)人均壽命78歲測(cè)算，年均消費(fèi)5萬(wàn)則累計(jì)需要近100萬(wàn)元的養(yǎng)老資金儲(chǔ)備，而隨著消費(fèi)水平遞增，這一養(yǎng)老成本或達(dá)到100-240萬(wàn)之間。
另一方面，也不妨借鑒海外成熟經(jīng)驗(yàn)，其中主流方式是采用替代率。以退休時(shí)10萬(wàn)元的年收入為例，在國(guó)際認(rèn)可的70%的替代率下，退休生活20年的養(yǎng)老金將有140萬(wàn)左右，而以目前我國(guó)42%的替代率來(lái)算，退休金僅84萬(wàn)元，存在56萬(wàn)元的缺口。投資者不妨在確定自己的養(yǎng)老資金缺口后，進(jìn)一步選擇合適的工具和產(chǎn)品。
以增值為目標(biāo)? 公募基金提供養(yǎng)老投資優(yōu)選項(xiàng)
在這次公布的個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策里，相比理財(cái)、保險(xiǎn)等投資方向，公募基金的養(yǎng)老產(chǎn)品又有哪些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)?陸靖昶表示，參考美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是IRA個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，還是DC計(jì)劃中的401K，都以投資公募基金作為主渠道，總計(jì)投入約7.6萬(wàn)億，且主要成分是養(yǎng)老目標(biāo)基金。
相比其它產(chǎn)品，公募基金提供了資產(chǎn)配置解決方案，尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金中的目標(biāo)日期基金，這類產(chǎn)品根據(jù)人的生命周期設(shè)計(jì)下滑航道，隨著投資者的年齡變化自動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)敞口，從比較積極的狀態(tài)逐步過(guò)度到比較保守的狀態(tài)，能夠提供一站式的養(yǎng)老投資方案。
在產(chǎn)品目的上，公募基金的運(yùn)行管理以長(zhǎng)期收益、增值為主要目標(biāo)，更能夠?qū)崿F(xiàn)資本增值、跑贏通脹。對(duì)于個(gè)人而言，公募基金也能夠幫助其避免追漲殺跌或不合理的投資，遠(yuǎn)離投資誤區(qū)。在產(chǎn)品形態(tài)上，公募基金的養(yǎng)老目標(biāo)基金以FOF模式運(yùn)作，即基金中基金。這將便于投資多種大類資產(chǎn)，幫助投資者分散資產(chǎn)的集中風(fēng)險(xiǎn)，也進(jìn)一步分散投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)。
在養(yǎng)老體系中，公募養(yǎng)老目標(biāo)基金的作用更多體現(xiàn)在增值和長(zhǎng)期收益部分，這與保險(xiǎn)、理財(cái)甚至儲(chǔ)蓄存在一定區(qū)別。而在相對(duì)成熟的美國(guó)市場(chǎng)，養(yǎng)老金的平均權(quán)益敞口已較高，國(guó)內(nèi)則需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，未來(lái)隨著人們理解養(yǎng)老金訴求，相信養(yǎng)老金的含權(quán)量或權(quán)益敞口也將相對(duì)偏中高。
目前，我國(guó)公募老目標(biāo)基金規(guī)模已達(dá)1100億左右，其中以目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金為主，目標(biāo)日期基金占比相對(duì)較小。未來(lái)在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中，投資者可自由選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金布局。例如偏年輕的人群可考慮目標(biāo)日期型產(chǎn)品，結(jié)合自身的退休年齡，選擇對(duì)應(yīng)日期的目標(biāo)日期基金。而如果投資者明確自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以選擇相契合的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品，若臨近退休，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型中偏穩(wěn)健的產(chǎn)品或許也更為合適。
具體到進(jìn)場(chǎng)方式上，陸靖昶也建議，對(duì)于大部分普通老百姓而言，以定投方式開(kāi)展養(yǎng)老投資或更為合適，既能減輕投資者的繳款壓力，也能在養(yǎng)老投資過(guò)程中借助定投微笑曲線，收獲更好的養(yǎng)老投資成效。以海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，養(yǎng)老目標(biāo)基金是客戶實(shí)際回報(bào)率超過(guò)產(chǎn)品本身收益率的三種產(chǎn)品之一，其中的重要原因就是采取了定投的交款模式。
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
標(biāo)簽： 華安基金 養(yǎng)老基金 養(yǎng)老問(wèn)題
