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養(yǎng)殖ETF(159865)上漲4.34%

2022-01-04 20:12:17 來(lái)源:資本邦

上漲原因分析:能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化,疊加季節(jié)性需求拉動(dòng),豬價(jià)有一定支撐,豬周期有望筑底+養(yǎng)殖屠宰行業(yè)兩大龍頭企業(yè)牽手合作,或利好全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化,疊加季節(jié)性需求拉動(dòng),豬價(jià)有一定支撐,豬周期有望筑底。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),2021年7-11月,全國(guó)能繁母豬產(chǎn)能去化幅度分別為-0.5%/-0.9%/-2.3%/-2.5%/-1.2%。10月初開(kāi)始,在消費(fèi)提振以及供給階段性不足雙重提振下,豬價(jià)出現(xiàn)超預(yù)期反彈,養(yǎng)殖由虧損重回盈利,受此影響,能繁母豬產(chǎn)能去化幅度有所收窄,但豬價(jià)筑底過(guò)程中的豬價(jià)反彈并不足以扭轉(zhuǎn)能繁母豬產(chǎn)能去化的大趨勢(shì)。近春節(jié)消費(fèi)旺季,冬季腌制需求、春節(jié)的臨近等因素都會(huì)拉動(dòng)需求季節(jié)性回升,豬肉價(jià)格有一定支撐;但上下游博弈顯著,行業(yè)補(bǔ)欄意愿不強(qiáng),產(chǎn)能去化有望邊際加速。

華西證券認(rèn)為,從當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看,部分優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖股市值已回落至歷史較低水平。天風(fēng)證券認(rèn)為,行業(yè)能繁母豬去化趨勢(shì)已成,當(dāng)前豬周期筑底已較為明確。但短期豬價(jià)震蕩,目前豬價(jià)回調(diào)至自繁全成本線附近,養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄仍以觀望為主,交易平淡。此外,天氣轉(zhuǎn)涼,豬病有所增加,后續(xù)可持續(xù)關(guān)注豬病情況。

消息面上,養(yǎng)殖屠宰行業(yè)兩大龍頭企業(yè)牽手合作,或利好全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。1月3日,養(yǎng)殖行業(yè)龍頭牧原股份與屠宰行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展發(fā)布雙方簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議公告,將加強(qiáng)生豬購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)合作力度?!柏i王”與“肉王”牽手合作引發(fā)資本市場(chǎng)熱議,或利好全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。牧原股份表示,豬產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間巨大,不能簡(jiǎn)單理解為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,自身業(yè)務(wù)發(fā)展與企業(yè)間合作,二者是一個(gè)有機(jī)整體,可以相互促進(jìn)、共同提高,推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

后市展望:

行業(yè)基本面來(lái)看,從7月份開(kāi)始,能繁母豬的數(shù)量開(kāi)始逐步向下,需求端,冬季腌制需求、春節(jié)的臨近等因素都會(huì)拉動(dòng)需求季節(jié)性回升,疊加國(guó)家收儲(chǔ)政策,多重因素共振之下有望使得生豬價(jià)格逐步止跌企穩(wěn);基本面或?qū)⒃?022年二三季度迎來(lái)反轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期看,行業(yè)盈利受益于龍頭化趨勢(shì)。能繁母豬存欄環(huán)比下降數(shù)據(jù)方向性變大,市場(chǎng)已提前于基本面拐點(diǎn)開(kāi)始交易生豬去化趨勢(shì)預(yù)期,感興趣的投資者可提前關(guān)注養(yǎng)殖ETF(159865),逢低布局。

頭圖來(lái)源:123RF