1月4日，盡管券結(jié)基金誕生于2017年底，但直到2021年，券結(jié)模式才迎來爆發(fā)式增長。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021全年，全市場新發(fā)基金總份額高達3.02萬億份。其中，僅券結(jié)模式占比便已升至6%左右，全年共計發(fā)行券結(jié)基金1867.82億份，較2020年同比增長近80%，且這當中，還不乏首發(fā)份額50億以上的明星產(chǎn)品。
據(jù)了解，2020全年，新發(fā)券結(jié)基金規(guī)模僅不到1000億，在全市場新發(fā)基金中占比僅為2.61%。而在2020年以前，采用券結(jié)模式的新發(fā)基金數(shù)量也都沒有超過100支，發(fā)行規(guī)模也處于較低水平。
在業(yè)內(nèi)人士看來，券結(jié)模式不僅為各家公募基金帶來新的規(guī)模增量，還成為部分券商向財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手。
一方面，由于券結(jié)基金可免除傭金分倉30%限額規(guī)定，因而券商能夠在傭金分倉上實現(xiàn)大幅突破；另一方面，由于券結(jié)基金的定制屬性更強，與券商基金投顧等業(yè)務(wù)深度結(jié)合之后，還可為券商在財富管理方面提供更多的獨家產(chǎn)品支持。
據(jù)天風證券統(tǒng)計，截至2021年三季度，中信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券結(jié)算基金規(guī)模已分別達1017億元、587億元、431億元。
而從基金公司角度，2021年全年，招商基金憑借7只券結(jié)基金、合計168.52億份的發(fā)行份額，位列當年券結(jié)基金發(fā)行規(guī)模的首位。緊隨其后的還有南方基金(148.69億份)、博時基金(130.77億份)。
其中，南方基金和興業(yè)證券合作的南方興潤價值一年持有首發(fā)規(guī)模還曾達到141.39億元，從而也成為2021年度券結(jié)基金中首發(fā)規(guī)模最大的產(chǎn)品。
天風證券認為，券結(jié)基金將成為券商財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，在加速轉(zhuǎn)型的同時，優(yōu)質(zhì)的定制產(chǎn)品或?qū)⑿纬瑟毺貎?yōu)勢，撬動代銷杠桿并沉淀客戶。券結(jié)基金占比將持續(xù)提升：1)券商渠道能力漸強，更能為公募、尤其是大型公募帶來規(guī)模增量；2)尾隨傭金比例受限等因素使銀行對券結(jié)基金更為開放，券商在撬動銀行代銷上能動性更強。
頭圖來源：圖蟲
