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東方基金論道2022:A股或呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢,關注新能源車、光伏等高景氣賽道

2022-01-04 10:33:21 來源:資本邦

伴隨著時間的推進,2021年正式畫上句號。

回望這一年來的股票市場,A股分化加劇,板塊輪動也較為頻繁,全年基本上保持著寬幅震蕩的走勢。在這復雜的市場行情中,近年來已在權益市場嶄露頭角的東方基金,交出了一份頗令投資人滿意的2021年成績單。

wind數(shù)據(jù)顯示,2021年全年,東方基金旗下有3只基金產(chǎn)品凈值增長率超過48%,大幅跑贏大盤,在公募市場中獲得了還算不錯的名次。其中業(yè)績表現(xiàn)最優(yōu)的東方新能源汽車主題2021年凈值增長率達52.14%,在同類偏股混合型基金中排名29/1532。該基金2021年三季報數(shù)據(jù)顯示,其規(guī)模截至2021年三季度已達到201.37億元,成為頗受投資人追捧的熱門基金。

旗下多只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)良好

東方基金近年來在權益投資領域漸露“鋒芒”。

繼2020年產(chǎn)品業(yè)績領跑全市場后,面對高度波動的2021年,東方基金旗下多只產(chǎn)品仍為投資人帶來了穩(wěn)定的投資收益。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年東方基金旗下23只產(chǎn)品(A/C產(chǎn)品均計算在內)收益跑贏大盤,獲得了良好的投資回報,除了以往較為擅長的固收領域之外,在權益投資市場亦成果頗豐。

其中,東方新能源汽車混合、東方主題精選和東方睿鑫熱點挖掘三只基金產(chǎn)品2021年的凈值增長率超過48%,在同類基金中居于前列。

具體來看,wind數(shù)據(jù)顯示,東方新能源汽車混合2021年的凈值增長達到52.14%,近兩年、近三年凈值增長率則分別達到229.09%、319.32%,在同類偏股混合型基金中分別排名6/877、14/636。

根據(jù)2021年三季報顯示,截至2021年9月30日,東方新能源汽車混合過去一年凈值增長率為99.61%,近三年凈值增長率也達到341.80%,該基金的規(guī)模更是達到201.37億元。

東方新能源汽車混合的基金經(jīng)理李瑞長期關注新能源汽車相關行業(yè)和高端制造及智能車領域,他相信,投資需要基于產(chǎn)業(yè)趨勢和中長期的價值判斷,注重股票的盈利預測,依靠企業(yè)成長獲取收益。

除此之外,wind數(shù)據(jù)顯示,東方主題精選2021年凈值增長也超過50%,達到51.07%,同類排名(靈活配置型基金,下同)為39/2055;其最近兩年和最近三年的凈值增長率分別高達214.87%和327.21%,同類排名分別為11/1941、33/1845。

另據(jù)2021年三季報顯示,東方主題精選最近1年、最近3年、最近5年凈值增長率分別為72.35%、313.55%和171.07%。

其基金經(jīng)理蔣茜偏向價值成長風格,堅定看好科技創(chuàng)新和高端制造,一直堅持以三維一體相結合的方式深入挖掘優(yōu)質“好公司”,自上而下探尋社會變遷帶來投資方向,通過中觀行業(yè)比較確定景氣周期,以及自下而上采用GARP策略配置成長個股。

緊隨其后的是東方睿鑫熱點挖掘A和東方睿鑫熱點挖掘C,wind數(shù)據(jù)顯示,這兩只基金2021年凈值增長率則分別為49.56%、48.36%,近三年凈值增長率則更是高達196.76%、180.74%,分別在同類基金中排名273/1845和336/1845。此外,據(jù)其2021年三季報顯示,這兩只基金過去三年的凈值增長率分別為188.12%和177.31%。

其基金經(jīng)理張玉坤專研“周期與成長”,非常重視對宏觀經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)周期與行業(yè)景氣周期的判斷,主要投資傳統(tǒng)的周期板塊與偏成長的產(chǎn)業(yè)鏈。一方面,在成長性行業(yè)中選擇出現(xiàn)成長拐點的公司進行投資,對于成長性行業(yè)而言,成長拐點往往出現(xiàn)在產(chǎn)品需求處于較快成長的階段;另一方面,投資行業(yè)景氣度開始出現(xiàn)向上拐點的公司。

基金經(jīng)理論道2022

從投資風格上看,前述東方基金基金經(jīng)理各有側重,并且專注與自己所在的領域深度研究,形成了一套自有的投資方法論。

展望2022年,東方基金的基金經(jīng)理根據(jù)自身的投研成果,對權益市場的投資機會做出了研判。

在整體市場行情的判斷上來看,蔣茜在“東方直播間”預測,A股市場大概率將處于震蕩上行態(tài)勢,期間受海外政策、國內基本面變化帶來部分階段性波動,但在指數(shù)層面并不會出現(xiàn)較大風險。

他預計,明年A股指數(shù)會呈現(xiàn)微幅上漲,甚至沒有特別顯著的行情?!拔磥碇袊馁Y本市場很難出現(xiàn)全面的牛市,更多是產(chǎn)業(yè)界創(chuàng)新、技術升級和根本性產(chǎn)業(yè)結構變遷帶來的結構性投資機會?!?/p>

在中性的市場背景之下,蔣茜認為更應尋找結構性的投資機會,建議投資者配置業(yè)績增長確定性較強、估值更為合理的個股。蔣茜強調,投資應選中“好賽道、好公司和好價格”,即在成長性較強的產(chǎn)業(yè)中選擇能夠充分享受行業(yè)成長紅利的而企業(yè),同時注意安全邊際,切忌盲目追高,通過分散化的配置去實現(xiàn)風險跟收益的平衡。

具體到行業(yè)來看,蔣茜表示在2022年仍將看好新興制造產(chǎn)業(yè),特別是新能源汽車、光伏等高景氣度賽道。蔣茜預計,2022年,隨著上游原材料價格逐步緩解,新能源汽車下游需求將進一步釋放?!按饲笆袌龅尿寗右蛩馗嗍且蕾囌哐a貼,未來新能源汽車產(chǎn)品的競爭力才是引發(fā)需求增長的關鍵,這也是行業(yè)打開了廣闊的市場空間。”

李瑞也看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。在動力電池領域,李瑞在近日接受媒體采訪時指出,國內動力電池企業(yè)擁有一定的先發(fā)優(yōu)勢,且國內龐大的新能源車消費群體也有助于幫助中游產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)快速規(guī)?;?。未來,隨著全球范圍內新能源汽車滲透率持續(xù)提升,動力電池上游材料仍將呈現(xiàn)出旺盛的需求。

此外,李瑞還表示,未來智能化將成為汽車行業(yè)主要的驅動邏輯,自動駕駛已經(jīng)明確為未來多年發(fā)展的方向。

而深耕周期行業(yè)的張玉坤在持續(xù)看好周期板塊同時,也提到了新興產(chǎn)業(yè)對市場的帶動作用。他在接受媒體采訪時表示,2022年面對全球經(jīng)濟依然較為強勁的復蘇趨勢,我國經(jīng)濟也表現(xiàn)出了較強的韌性,“經(jīng)濟增長會對周期股行情形成有力支撐,應該重視產(chǎn)業(yè)結構調整的影響,新興產(chǎn)業(yè)對宏觀經(jīng)濟增長的拉動作用。新能源汽車、半導體、光伏等新興產(chǎn)業(yè),有望為周期行業(yè)打開中長期成長的空間”。

頭圖來源:123RF