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國信證券:本輪化工品上漲的持續(xù)性與高度或超預期

2021-10-25 12:36:00 來源:資本邦

國信證券化工團隊23日研報認為,上周國際原油價格在突破前期高點后繼續(xù)上行,在全球能源供應緊張的背景下,國際油價仍然存在上行預期。未來雙碳愿景下的能源變革和長期深度減排是我國未來經(jīng)濟社會發(fā)展的必然趨勢,將大力推動我國低排放技術的快速發(fā)展,促進石油與化學工業(yè)朝著更高質(zhì)量和更可持續(xù)的方向發(fā)展。

此外,“能耗雙控”政策的長期執(zhí)行和近期高能耗相關工業(yè)品電價市場化的放開,將長期推升其生產(chǎn)成本,進一步推動我國化工行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。四季度高能耗(工業(yè)硅、電石、黃磷、燒堿、合成氨等)產(chǎn)品的開工率很難有明顯的上行趨勢,本輪化工產(chǎn)品上漲的持續(xù)性與高度可能會超出市場預期,能源化工產(chǎn)品價格將尋找新的更高平衡點。

資金面上,截至發(fā)稿化工板塊已獲主力資金流入超41億元,高居28個申萬一級行業(yè)第二位。

【化工ETF(516020)重點提示】

上交所規(guī)模最大化工ETF(516020)及其聯(lián)接基金(聯(lián)接A:012537聯(lián)接C:012538)跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813),其中51%倉位集中于十大化工龍頭股,包括萬華化學、恩捷股份、天賜材料、恒力石化、榮盛石化等化工領域龍頭股,分享龍頭化工強者恒強的長期成長價值,余下近5成倉位兼顧中小龍頭化工企業(yè)的業(yè)績高彈性,為投資者提供了一鍵買賣50只化工A股的高效投資工具。

從投資效率上看,化工ETF(516020)相對個股更簡單便捷,每手交易門檻僅110元左右,賣出無印花稅(股票收取千分之一),且相對個股投資勝率更高。

【風險提示】:化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布日期為2012.4.11,指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理,代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?;疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn),基金投資需謹慎!銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價,投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見,各銷售機構關于適當性的意見不必然一致,且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?;鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況,結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?;鹜顿Y需謹慎。