【A股大勢(shì)研判】
【資料圖】
過節(jié),持股還是持幣?
一、周四市場(chǎng)綜述
周四晨早短信提醒,周三滬深三大指數(shù)漲跌不一,板塊個(gè)股漲多跌少,市場(chǎng)情緒略有回暖,兩市成交額連續(xù)17 天超萬億。盤面出現(xiàn)分化,不過和往常截然相反,一邊是連續(xù)調(diào)整的新能源賽道股迎來強(qiáng)力反彈,另一邊是前期連續(xù)大漲的人工智能及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念股出現(xiàn)集中性的調(diào)整。對(duì)于新能源賽道股的反彈持續(xù)性尚需觀察,不過,新能源板塊經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整,部分績(jī)優(yōu)股的性價(jià)比已經(jīng)顯現(xiàn),后市可擇低介入博弈反彈機(jī)會(huì)。對(duì)于以人工智能為代表的TMT 等板塊的調(diào)整可能還不充分,尚需等待。臨近五一假期,指數(shù)或整體以震蕩整固企穩(wěn)為主,節(jié)后有望逐步回升。
周四早盤,滬深三大指數(shù)集體低開,隨后震蕩上行并順利翻紅。盤面上看,中國(guó)平安大漲給市場(chǎng)帶來提振。此后,抗疫概念股及醫(yī)藥等板塊回升。午后,非銀板塊大漲并帶領(lǐng)指數(shù)一波沖高,滬指收復(fù)3300 點(diǎn)。不過,尾盤,人工智能及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等題材龍頭股紛紛跳水大跌,指數(shù)高位回落,滬指再度失守3300 點(diǎn)。
全天看,行業(yè)方面,船舶制造、保險(xiǎn)、中藥、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、鐵路公路等板塊漲幅居前,游戲、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、教育、消費(fèi)電子、光伏設(shè)備、通信設(shè)備、軟件開發(fā)、能源金屬等行業(yè)跌幅居前;題材股方面,蒙脫石散、熊去氧膽酸、千金藤素、新冠藥物、大飛機(jī)等題材股漲幅居前,CPO、數(shù)字閱讀、云游戲、算力、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等題材股跌幅居前。
整體上,個(gè)股漲多跌少,市場(chǎng)情緒一般,賺錢效應(yīng)一般,兩市成交額10449 億元,截止收盤,上證指數(shù)報(bào)3285.88 點(diǎn),上漲21.78 點(diǎn),漲幅0.67%,總成交額4661.75 億;深證成指報(bào)11217 點(diǎn),上漲31.32 點(diǎn),漲幅0.28%,總成交額5786.98 億;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2307.27 點(diǎn),上漲13.21 點(diǎn),漲幅0.58%,總成交額2776.78 億;科創(chuàng)50 指報(bào)1068.01點(diǎn),下跌1 點(diǎn),跌幅0.09%,總成交額889.51 億。
二、周四盤面點(diǎn)評(píng)
一是新冠藥物概念股大漲。周四中藥、醫(yī)藥商業(yè)及蒙脫石散、熊去氧膽酸、千金藤素等新冠藥物概念股大漲。近期中國(guó)疾控中心發(fā)布最新全國(guó)新型冠狀病毒感染疫情情況,監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示,2022 年12 月1 日至2023 年4 月20 日,我國(guó)共監(jiān)測(cè)到42 例XBB.1.16變異株。疊加即將到來的“五一”小長(zhǎng)假,對(duì)疫情“第二波”的擔(dān)憂助推新冠特效藥概念股上漲。我們認(rèn)為,即使再有疫情來臨,現(xiàn)在疫苗接種率更高,藥物儲(chǔ)備更豐富、醫(yī)療機(jī)構(gòu)有了應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn),處理重癥和危重病例的壓力應(yīng)該小很多,二次感染帶來疫情波峰應(yīng)該會(huì)比上一輪緩和很多,所以,無需擔(dān)心。對(duì)于抗疫概念股,如果后市出現(xiàn)大幅反彈,是高拋的機(jī)會(huì)。
二是軍工概念股大漲。周四船舶制造、大飛機(jī)等軍工概念股大漲。2020 年三、四季度投資策略報(bào)告中我們重點(diǎn)推薦了軍工板塊的投資機(jī)會(huì),2020 年下半年板塊整體漲幅25.27%。2021 年二、三、四季度策略報(bào)告又推薦了軍工板塊,二季度軍工板塊漲幅12.10%,三季度軍工板塊漲幅8.53%,四季度軍工板塊漲幅16.60%。連續(xù)大漲后,估值有點(diǎn)偏高,2022 年一季度,軍工板塊隨大盤出現(xiàn)調(diào)整,5-8 月大幅反彈,之后高位震蕩。軍工板塊中長(zhǎng)期看好邏輯沒變,2023 年仍可擇低關(guān)注。首先,政策支持?!笆奈濉泵鞔_加快武器裝備現(xiàn)代化,國(guó)防科技創(chuàng)新、加速戰(zhàn)略性前沿顛覆性技術(shù)發(fā)展,武器升級(jí)和智能化發(fā)展,我們預(yù)期后續(xù)軍工行業(yè)會(huì)獲得更多的政策支持,從數(shù)據(jù)上看,2022 年軍費(fèi)預(yù)算保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng),2023 年軍費(fèi)預(yù)算增速再次突破7%,國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)有再次提速的跡象;其次,業(yè)績(jī)方面。受益于國(guó)防建設(shè)加速,軍工企業(yè)訂單飽滿,2020 年以來,軍工企業(yè)業(yè)績(jī)有明顯增強(qiáng),2022 年以來軍工企業(yè)頻頻獲得大額訂單合同。展望十四五,從訂單和備貨角度來看,十四五期間軍工企業(yè)的業(yè)績(jī)確定性將顯著好于十三五期間。最后,俄烏沖突令國(guó)際地緣政治形勢(shì)變得的更加復(fù)雜性和不確定,國(guó)有資本大概率向國(guó)防軍工領(lǐng)域集聚傾斜。可關(guān)注航空、飛行武器、國(guó)防信息化、軍用新材料板塊細(xì)分領(lǐng)域,精選業(yè)績(jī)有長(zhǎng)期支撐的標(biāo)的。(1 月的年度策略報(bào)告中我們推薦了軍工板塊,一季度軍工板塊漲幅12.65%,二季度仍可跟蹤,注意節(jié)奏)。
三是券商板塊大漲。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),政策、估值以及流動(dòng)性等都是推動(dòng)的券商股行情的核心因素。目前看,政策的驅(qū)動(dòng)相對(duì)明顯,全面注冊(cè)制實(shí)施疊加中證金調(diào)降轉(zhuǎn)融券費(fèi)率,板塊具備一定的政策基礎(chǔ);估值處于底部區(qū)域,有吸引力;流動(dòng)性上,國(guó)內(nèi)貨幣依舊寬松。二季度可關(guān)注券商階段性反彈與修復(fù)機(jī)會(huì)。不過漲幅不會(huì)很大,更多起了修復(fù)作用。中長(zhǎng)期來看,我們認(rèn)為資本市場(chǎng)仍具備較大發(fā)展空間,尤其是頭部券商與重點(diǎn)特色券商,有望充分享受資本市場(chǎng)發(fā)展紅利。
四是TMT 板塊繼續(xù)大跌。周三算力、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、人工智能、ChatGPT 等概念股集體回調(diào),周四繼續(xù)大跌。1 月的年度策略報(bào)告中我們推薦了計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、電子、傳媒、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊,一季度在人工智能以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的帶領(lǐng)下,TMT 板塊連續(xù)大漲,以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的TMT 有望成為全年主線,從中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈角度來看,人工智能及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主線地位是明確的,其本質(zhì)是數(shù)據(jù)成為新的生產(chǎn)要素進(jìn)而開啟對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重估。不過,近期晨報(bào)中,我們連續(xù)提醒,連續(xù)暴漲后,后市存在波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn),切忌隨意追進(jìn)和盲目做多,高拋低吸或是占優(yōu)策略。近期出現(xiàn)連續(xù)回調(diào),也在我們的預(yù)期之中。本輪數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)的科技股行情最終落點(diǎn)仍是具有核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的公司。
三、后市大勢(shì)研判
近期晨報(bào)中反復(fù)提醒,隨著一季報(bào)進(jìn)入尾聲,留意個(gè)股業(yè)績(jī)“雷”。對(duì)于業(yè)績(jī)超預(yù)期且漲幅不大的個(gè)股,仍可擇機(jī)參與。市場(chǎng)走勢(shì)如我們預(yù)期,周四滬深三大指數(shù)小幅上漲,市場(chǎng)風(fēng)格特點(diǎn)相對(duì)明確,一是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)板塊出現(xiàn)大漲,如周四的平安保險(xiǎn)大漲帶領(lǐng)非銀板塊上行。二是業(yè)績(jī)不理想的公司,股價(jià)多數(shù)迎來大幅下挫,不少個(gè)股上了跌幅榜。三是人工智能及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念股繼續(xù)大幅下跌。
節(jié)前最后一個(gè)交易日,持股還是持幣?我們建議持股過節(jié)。節(jié)后市場(chǎng)有望出現(xiàn)上漲。畢竟基本面整體穩(wěn)定,流動(dòng)性保持合理充裕,市場(chǎng)向好的趨勢(shì)沒有變化,但向上的空間不宜報(bào)過高期望。雖然指數(shù)空間不大,但結(jié)構(gòu)性牛市值得參與。相較于一季度的預(yù)期交易,二季度股價(jià)與業(yè)績(jī)的相關(guān)性將顯著提升。對(duì)于新能源賽道股的反彈持續(xù)性尚需觀察,不過,新能源板塊經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整,部分績(jī)優(yōu)股的性價(jià)比已經(jīng)顯現(xiàn),后市投資者可擇低介入博弈反彈機(jī)會(huì)。對(duì)于以人工智能為代表的TMT 等板塊的調(diào)整可能還不充分,尚需等待。另外,全面注冊(cè)制下,資金顧此失彼,對(duì)于擁擠度過高的個(gè)股,切忌隨意追進(jìn)和盲目做多,股息率較高的低位價(jià)值藍(lán)籌股仍可擇低關(guān)注。
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