伴隨著缺芯的緩解以及疫情的控制，下半年全球智能手機(jī)出貨量逐步復(fù)蘇，另外，蘋果9月份發(fā)布iPhone新機(jī)，新機(jī)的發(fā)售拉貨將提振產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)。
申萬(wàn)電子行業(yè)2021年上半年?duì)I收合計(jì) 14512 億元，同比增長(zhǎng)35.97%;歸母凈利潤(rùn)合計(jì)1044億元，同比增長(zhǎng)94.42%，增幅創(chuàng)近年來(lái)新高。
5G、AIOT、汽車電動(dòng)化智能化等新技術(shù)新應(yīng)用大幅拉升半導(dǎo)體需求，在國(guó)產(chǎn)替代大趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)較好的發(fā)展機(jī)遇期，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。2021年以來(lái)，半導(dǎo)體元器件需求旺盛，晶圓代工、封測(cè)產(chǎn)能持續(xù)緊缺，多種產(chǎn)品出現(xiàn)缺貨漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利也大幅改善。展望下半年以及2022年，我們認(rèn)為芯片缺貨情況有望逐步緩解，但行業(yè)仍將處于高景氣狀態(tài)，中長(zhǎng)期看，在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)智化轉(zhuǎn)型和國(guó)產(chǎn)替代的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。標(biāo)的方面，建議關(guān)注具有核心技術(shù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能較強(qiáng)的標(biāo)的，建議關(guān)注：中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體(港股)、韋爾股份、圣邦股份、卓勝微、兆易創(chuàng)新、北京君正、紫光國(guó)微、瀾起科技、長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、聞泰科技、華潤(rùn)微、士蘭微、捷捷微電、芯朋微、上海貝嶺等。
消費(fèi)電子板塊，缺芯等影響減退，5G手機(jī)的滲透率持續(xù)提升，下半年產(chǎn)業(yè)鏈有望迎復(fù)蘇，iPhone新機(jī)的發(fā)售拉貨也將提振產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)，另外關(guān)注VR等新型智能終端出貨量的增長(zhǎng)也給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)。受缺芯以及印度、東南亞疫情等擾動(dòng)，上半年特別是二季度智能手機(jī)出貨量承壓，但是伴隨著缺芯的緩解以及疫情的控制，下半年全球智能手機(jī)出貨量逐步復(fù)蘇，另外，蘋果于9月份發(fā)布iPhone新機(jī)，新機(jī)的發(fā)售拉貨將提振產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)。全年看，認(rèn)為全球智能手機(jī)出貨量同比2020年復(fù)蘇趨勢(shì)不改，并且5G手機(jī)滲透率持續(xù)提升。另外，建議關(guān)注VR/AR等新型終端興起帶來(lái)的投資機(jī)會(huì);TWS方面，盡管全球TWS耳機(jī)二季度出貨量增速放緩，但是安卓陣營(yíng)TWS增長(zhǎng)明顯。標(biāo)的方面，建議關(guān)注：歌爾股份、立訊精密、環(huán)旭電子、傳音控股、恒玄科技、鵬鼎控股等
面板板塊，LCD面板價(jià)格的大幅上行顯著提升面板企業(yè)的盈利能力，市場(chǎng)份額向龍頭企業(yè)集中，供給側(cè)格局改善，產(chǎn)業(yè)的周期性逐步減弱，成長(zhǎng)性增強(qiáng)，看好面板龍頭的長(zhǎng)期成長(zhǎng)。標(biāo)的方面建議關(guān)注：京東方A、TCL科技、深天馬A等。被動(dòng)元件板塊，在5G通信、汽車電子以及國(guó)產(chǎn)替代的拉動(dòng)下，被動(dòng)元件需求旺盛，成長(zhǎng)可期。標(biāo)的方面建議關(guān)注：風(fēng)華高科、潔美科技。
安防板塊，認(rèn)為傳統(tǒng)安防的邊界正在被打破，視頻物聯(lián)與企業(yè)業(yè)務(wù)、管理的融合度越來(lái)越深，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效。伴隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的釋放，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)將為視頻物聯(lián)市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)極。標(biāo)的方面，建議關(guān)注?？低?、大華股份。
