周四，最熱的賽道新能源鋰電池股大跌，是前期漲太多短線獲利回吐，還是行業(yè)基本面出現(xiàn)了變化?
實際上，動力電池新能源汽車市場發(fā)展并沒有坊間吹噓的那么夸張。工信部有關負責人表示，中國新能源汽車8月單月產(chǎn)銷首次突破30萬輛，市場滲透率接近11%，但這個比例其實還是很低的。1-8月乘用車產(chǎn)銷分別完成1289.1萬輛和1311.2萬輛，8月汽車產(chǎn)銷分別完成172.5萬輛和179.9萬輛，按這個數(shù)值算，新能源汽車占比也就20%出頭。目前，動力電池新能源車的發(fā)展受制于諸多因素，比如充電樁建設滯后，充電時間和便利性始終無法解決，再加上鋰電池續(xù)航技術始終無法突破，造成新能源汽車的下游開始分化。
雖然寧德時代和比亞迪已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)動力電池的頭部企業(yè)，國內(nèi)的動力電池新能源汽車也發(fā)展得如火如荼，但無論是從成本端還是技術路線端來看，目前都已經(jīng)出現(xiàn)了微妙的分化。有關部門頂著壓力大力發(fā)展氫能源汽車之后，最近又開始甲醇汽車的申報工作，實際上多元化發(fā)展新能源汽車符合中國國情，可以以此降低對鋰電池的需求。工信部已經(jīng)在擔憂目前中國新能源車成本偏高的問題，主要就是因為鋰鈷鎳等礦產(chǎn)資源保障和價格上漲壓力，極大地提高了整個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的成本。
于是問題來了，如果最大的下游端動力電池車的需求下降，龐大的新增鋰電池產(chǎn)能全部釋放以后，會不會過剩?
截止2021年8月，我國動力電池累計產(chǎn)量已經(jīng)達到111.5GWh，同比增 長 201.0% ， 但 裝 車 量 只 有76.3GWh，這是一組有意思的數(shù)據(jù)，在下游需求并沒有釋放和“缺芯”的情況下，動力電池似乎已經(jīng)有過剩之嫌。而對于未來的預期，最樂觀的是到2025年全球新能源乘用車銷量將達到1800萬輛，請注意，這1800萬輛其實也并不完全是動力電池，還有其它燃料電池。而且對動力電池的需求將超過1TWh，目前全球范圍內(nèi)包括寧德時代、LG新能源、中航鋰電、億緯鋰能、SKI、比亞迪等多家企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能已達到3155GWh。
在汽車需求端可能并不是那么樂觀的情況下，我們需要重新審視鋰電池的下游應用領域，發(fā)掘更為廣闊的儲能需求。鋰離子電池按照應用領域分類可分為消費、動力和儲能電池，目前動力電池是主要的應用領域，目前占據(jù)了80%的鋰電產(chǎn)能;消費電池雖然涵蓋了智能表計、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴、電動工具等領域，但總量較小;儲能電池是鋰電池應用的第二大領域，主要涵蓋通訊儲能、電力儲能、分布式能源系統(tǒng)等，其中通訊儲能又是絕對的大頭。5G基站數(shù)量將是3G、4G的數(shù)十倍，而基站成本中有40%都是儲能系統(tǒng)。在磷酸鐵電池對原有鉛酸電池大規(guī)模替代的情況下，2020年5G通信基站的鋰電池需求已經(jīng)達到10GWh，約為車用電池的1/8，到2025年全球通信基站鋰離子電池的市場需求將達到60GWh。
雖然基站儲能用鋰電池的總量不算太大，但未來幾年的增速遠超動力電池，這也是不少機構對基站儲能電池更看好的重要原因。因為這個市場的需求方一般是電信運營商或者獨立的基站建設商，比如國內(nèi)就是三大運營商和中國鐵塔，一旦進入供貨系統(tǒng)可以實現(xiàn)穩(wěn)定的供貨關系并且收款有保障，比動力電池面對眾多中小車商及市場波動大不一樣。此外，基站用磷酸鐵電池的技術標準缺失，這也為提前介入的龍頭企業(yè)提供了先機與機遇。如天風證券就非?？春脟鴥?nèi)網(wǎng)絡能源龍頭企業(yè)科信技術，在5G網(wǎng)絡基礎設施解決方案中，科信技術推出的“ICE”系列產(chǎn)品采用“機架式精密空調(diào)近端制冷技術”、“高能量密度電池技術”等多項新技術，可以將綜合能耗降低30%。而且科信技術還與贛鋒鋰業(yè)合作建設磷酸鐵電池生產(chǎn)線，贛鋒鋰業(yè)每年將為科信技術提供不低于1GWh的磷酸鐵電池，這應該是原材料，科信技術再深加工成基站儲能的整體解決方案，如果這個生產(chǎn)線達產(chǎn)，則可能占據(jù)至少10%的國內(nèi)基站儲能份額，按金額算有望是目前營收的數(shù)倍。
此外，科信技術還將與贛鋒鋰業(yè)共同推動磷酸鐵鋰電池在通信行業(yè)標準的研究、起草和應用，共同啟動通信及數(shù)據(jù)中心適用磷酸鐵鋰電池技術白皮書的編制工作。占據(jù)了這個高地，則科信技術未來的行業(yè)地位是不言而喻的。這似乎也是其成為像馮明遠這樣頂流基金經(jīng)理看好的原因，其管理的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金目前持有科信技術約2.5%的流通股，而截至今年上半年，總共有25家基金持有科信技術超過10%的流通股。
