10月30日，A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天圍繞4000點(diǎn)展開震蕩。在此背景下，鋼鐵板塊逆勢(shì)崛起，成為盤面最亮眼的“抗跌先鋒”。安陽(yáng)鋼鐵、永興材料、方大特鋼等多只個(gè)股漲幅超過(guò)5%，其中安陽(yáng)鋼鐵更是以10.08%的漲幅領(lǐng)漲鋼鐵板塊。
多只鋼鐵股強(qiáng)勢(shì)拉升
(資料圖片)
周四，鋼鐵板塊表現(xiàn)亮眼。截至30日收盤，安陽(yáng)鋼鐵、永興材料、方大特鋼、新鋼股份、盛德鑫泰、柳鋼股份、寶鋼股份、凌鋼股份逆市分別上漲10.08%、10.01%、6.5%、5.74%、5.6%、4.84%、2.26%、2.16%。個(gè)股強(qiáng)勢(shì)背后是行業(yè)基本面改善的清晰信號(hào)。
柳鋼股份10月30日發(fā)布的2025年三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入507.98億元，同比微降4.33%;凈利潤(rùn)達(dá)6.59億元，同比扭虧為盈(上年同期虧損3.07億元)，基本每股收益0.26元，較去年同期顯著改善。國(guó)盛證券分析認(rèn)為，行業(yè)供給端反內(nèi)卷政策加碼、消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的需求改善，疊加柳鋼雙基地協(xié)同優(yōu)化資源配置及高端化轉(zhuǎn)型推進(jìn)，后續(xù)盈利及毛利率有望持續(xù)修復(fù)。
另一龍頭華菱鋼鐵同樣交出亮眼答卷，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收945.98億元，同比減少14.96%;凈利潤(rùn)25.1億元，同比增長(zhǎng)41.72%;基本每股收益0.3644元，同比增長(zhǎng)42.18%。公司正推進(jìn)華菱湘鋼大方坯連鑄機(jī)項(xiàng)目(投資5.12億元)，旨在提升產(chǎn)品高端化水平與規(guī)格覆蓋，未來(lái)品種鋼占比及盈利能力或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
鋼鐵板塊逆市走強(qiáng)，不僅是個(gè)股基本面的體現(xiàn)，更是行業(yè)整體修復(fù)預(yù)期的升溫。從供給端看，近期行業(yè)“反內(nèi)卷”政策持續(xù)加碼，市場(chǎng)普遍期待政策向?qū)嶋H壓產(chǎn)轉(zhuǎn)化，供給端收縮有望緩解產(chǎn)能過(guò)剩壓力。此外，多家鋼企推進(jìn)高端化轉(zhuǎn)型，如品種鋼占比提升等細(xì)分高景氣領(lǐng)域，進(jìn)一步打開盈利空間。“‘十五五’規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)科技與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟等外部因素，均提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好?！敝性C券分析師張剛表示，短期市場(chǎng)或穩(wěn)步震蕩上行，鋼鐵作為低估值、高股息的紅利品種，配置價(jià)值凸顯。
機(jī)構(gòu)看好行業(yè)修復(fù)空間
對(duì)于鋼鐵板塊后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為修復(fù)行情值得期待。國(guó)盛證券分析師篤慧指出，行業(yè)盈利修復(fù)的核心在于供給結(jié)構(gòu)調(diào)整，當(dāng)前部分鋼企因市場(chǎng)低估反內(nèi)卷政策的長(zhǎng)期影響而處于價(jià)值洼地，安全邊際顯著。
具體配置方向上，篤慧建議關(guān)注五類標(biāo)的：一是底部估值的龍頭，如華菱鋼鐵、南鋼股份、寶鋼股份、新鋼股份等;二是受益油氣、核電景氣周期的久立特材;三是管網(wǎng)改造及普鋼彈性標(biāo)的新興鑄管;四是煤電新建、油氣景氣及鍍鎳鋼殼業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的常寶股份、甬金股份等;五是煤電基建與進(jìn)口替代趨勢(shì)下的武進(jìn)不銹。
“短期可均衡配置科技成長(zhǎng)與紅利價(jià)值，鋼鐵板塊兼具防御性與修復(fù)彈性?！睆垊傃a(bǔ)充道，需密切跟蹤政策落地、資金流向及外盤變化，把握行業(yè)盈利拐點(diǎn)帶來(lái)的布局窗口。
30日，上海一券商分析師向《大眾證券報(bào)》記者表示，從“虧損”到“盈利”，從“產(chǎn)能壓力”到“高端轉(zhuǎn)型”，鋼鐵板塊迎來(lái)了基本面改善與清晰的政策紅利機(jī)會(huì)。在A股慢漲預(yù)期下，這一傳統(tǒng)周期行業(yè)的修復(fù)性機(jī)會(huì)，或成為四季度投資的主線之一。
記者 張曌
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