9月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》(簡稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》)，進(jìn)一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機(jī)構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，從源頭提高上市公司質(zhì)量，為全市場穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革創(chuàng)造條件。
此次發(fā)布的關(guān)鍵內(nèi)容有：輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評(píng)價(jià)，但不對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗(yàn)收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對(duì)象、約談?dòng)嘘P(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月。派出機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)驗(yàn)收工作用時(shí)不得超過20個(gè)工作日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改材料的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。驗(yàn)收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化。輔導(dǎo)備案時(shí)要求輔導(dǎo)人員中需包含1-2名保薦代表人。證監(jiān)會(huì)在輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)中制定了輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗(yàn)收等環(huán)節(jié)的材料模板。
輔導(dǎo)監(jiān)管明確市場預(yù)期
《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開展輔導(dǎo)工作、派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收做了原則性規(guī)定。實(shí)踐中，各派出機(jī)構(gòu)結(jié)合各自監(jiān)管實(shí)踐，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)工作進(jìn)行監(jiān)管。從執(zhí)行情況看，輔導(dǎo)工作對(duì)于提高擬上市企業(yè)規(guī)范運(yùn)作水平，促進(jìn)擬上市企業(yè)及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)等方面發(fā)揮了重要作用。
進(jìn)一步規(guī)范輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管工作是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》的重要舉措，有利于提升擬上市企業(yè)的規(guī)范化水平，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)則適用的統(tǒng)一、協(xié)調(diào)，使市場各方對(duì)輔導(dǎo)監(jiān)管工作形成合理預(yù)期。
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》吸收派出機(jī)構(gòu)以往輔導(dǎo)監(jiān)管工作中形成的成熟做法，并對(duì)確有必要進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定的事項(xiàng)進(jìn)行明確。
輔導(dǎo)期原則上不少于三個(gè)月
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》共27條，對(duì)輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗(yàn)收方式、輔導(dǎo)驗(yàn)收程序、加強(qiáng)科技監(jiān)管等方面進(jìn)行了規(guī)定。主要內(nèi)容如下：
一是關(guān)于輔導(dǎo)目的。主要是促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)象具備成為上市公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場各板塊的特點(diǎn)和屬性，樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識(shí)、自律意識(shí)和法治意識(shí)。輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效做出評(píng)價(jià)，但不對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。二是關(guān)于輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容。包括輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)計(jì)劃和實(shí)施方案的執(zhí)行情況;輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象對(duì)存在問題進(jìn)行規(guī)范的情況;輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象及其相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況;輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場各板塊的特點(diǎn)和屬性、掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。三是關(guān)于輔導(dǎo)驗(yàn)收方式。派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗(yàn)收材料、現(xiàn)場走訪輔導(dǎo)對(duì)象、約談?dòng)嘘P(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。四是關(guān)于輔導(dǎo)工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限。第一明確輔導(dǎo)備案及輔導(dǎo)驗(yàn)收的起算時(shí)點(diǎn)及啟動(dòng)條件;第二規(guī)定輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月;第三明確派出機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)驗(yàn)收工作用時(shí)不得超過20個(gè)工作日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改材料的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi);第四明確驗(yàn)收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。五是關(guān)于科技監(jiān)管。派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會(huì)公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。
有取有舍，規(guī)則考慮市場意見
相較于此前的征求意見稿，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》做了一些適當(dāng)?shù)男薷?，吸收了部分市場?jīng)驗(yàn)。
其中，關(guān)于輔導(dǎo)工作時(shí)限。有建議提出，進(jìn)一步壓縮輔導(dǎo)驗(yàn)收時(shí)間，或整體上減少輔導(dǎo)和輔導(dǎo)驗(yàn)收時(shí)間?？紤]到輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收工作與保薦機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作同步進(jìn)行，沒有額外增加工作環(huán)節(jié)，且在時(shí)限安排上已充分考慮了過往實(shí)踐情況，并已在最大程度上壓縮了派出機(jī)構(gòu)工作時(shí)間，為避免輔導(dǎo)工作流于形式和保證良好的輔導(dǎo)效果，證監(jiān)會(huì)維持了《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》相關(guān)時(shí)限安排。
關(guān)于統(tǒng)一提交材料的要求。有建議提出，要明確輔導(dǎo)過程中提交的輔導(dǎo)備案報(bào)告、輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告、輔導(dǎo)情況報(bào)告等材料的具體要素或提供相關(guān)模板。按照工作安排，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》發(fā)布實(shí)施后，各派出機(jī)構(gòu)將通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展工作。證監(jiān)會(huì)已制定輔導(dǎo)備案報(bào)告、輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告等模板，并明確了簽字、蓋章要求，各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)可以通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)自行下載使用。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步將結(jié)合實(shí)踐情況，通過輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)逐步完善輔導(dǎo)各環(huán)節(jié)提交材料的格式和具體要求。
