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養(yǎng)老等剛性需求下 公募FOF發(fā)展前景廣闊

2021-08-23 09:59:52 來源:中國(guó)基金報(bào)

公募FOF“漸入佳境”。今年以來,公募FOF發(fā)行快速升溫,募集資金已突破500億元,并且出現(xiàn)了多只一日售罄的爆款產(chǎn)品。民生加銀、交銀施羅德、興證全球、浦銀安盛基金4家基金公司旗下公募FOF管理規(guī)模均突破百億。

年內(nèi)發(fā)行規(guī)模突破500億

過去幾年,公募FOF“叫好不叫座”,發(fā)行難度很大。不過,今年以來,公募FOF成為爆款基金的“???rdquo;,首發(fā)記錄多次被改寫。如8月19日首發(fā)的交銀施羅德招享一年持有期混合FOF大賣約90億元,創(chuàng)公募FOF發(fā)行新紀(jì)錄。7月中旬發(fā)行的興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合FOF,首發(fā)當(dāng)日迎來近190億資金追捧。4月份發(fā)行的廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有FOF,大賣69.7億元。

整體來看,今年以來一共成立31只公募FOF,募集資金516.67億元,超過去年總量。

國(guó)泰基金FOF投資負(fù)責(zé)人周珞晏從廣義和狹義兩個(gè)角度分析了FOF產(chǎn)品需求增加的原因。狹義上,F(xiàn)OF是在幫投資者做基金投資。近兩年,“炒股不如買基金”深入人心,大家意識(shí)到:股市好,公募基金比股市更好,F(xiàn)OF是由專業(yè)人士來選公募產(chǎn)品,投資者的體驗(yàn)更好。而且,現(xiàn)在基金產(chǎn)品數(shù)量超過8000只,比股票還多。把錢交給FOF基金經(jīng)理做基金的資產(chǎn)配置,既可以省去選基金的工作量,也可分散風(fēng)險(xiǎn)平滑市場(chǎng)波動(dòng)。廣義上,F(xiàn)OF不僅是選基金,更是幫投資者做資產(chǎn)配置。除了A股市場(chǎng),F(xiàn)OF還可以通過配置基金產(chǎn)品,投資境內(nèi)債券、境外債券、美股、港股、黃金、原油等各種資產(chǎn)類型,而混合型基金是沒辦法一網(wǎng)打盡的。

廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,一方面,當(dāng)前居民對(duì)優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品需求急劇增加,另一方面,公募FOF經(jīng)過幾年的發(fā)展,取得了良好的業(yè)績(jī),特別是在市場(chǎng)波動(dòng)中,經(jīng)受住了考驗(yàn),得到了投資者的認(rèn)可。尤其是今年以來市場(chǎng)風(fēng)格極端變化,選基成了難題,由專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫忙來管理資產(chǎn)進(jìn)行基金優(yōu)選就變得特別重要。

銀華華智FOF擬任基金經(jīng)理吳志剛認(rèn)為,F(xiàn)OF銷售火爆也有渠道的作用,銀行等銷售渠道對(duì)FOF產(chǎn)品越來越了解,部分渠道已經(jīng)把FOF作為重點(diǎn)產(chǎn)品來銷售。

前海開源基金FOF基金經(jīng)理覃璇表示,F(xiàn)OF對(duì)于凈值型理財(cái)產(chǎn)品的替代作用愈發(fā)明顯,很多原來投資固定期限理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)客戶轉(zhuǎn)向投資固定持有期的公募FOF,導(dǎo)致FOF產(chǎn)品爆款頻發(fā),這些資金的支持對(duì)FOF的發(fā)展壯大起到了積極作用。

公募FOF前景廣闊

“FOF在我國(guó)有著廣闊的發(fā)展前景,尤其是養(yǎng)老等剛性需求下,投資者對(duì)FOF有巨大的需求。但目前FOF的類型還比較有限,能夠利用的金融工具不多,很多策略有待開發(fā)。”華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)鄭錚說。

廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部相關(guān)負(fù)責(zé)人非??春肍OF基金未來的發(fā)展前景。他提到,資本市場(chǎng)的發(fā)展、財(cái)富管理規(guī)模的擴(kuò)大、養(yǎng)老體系的逐步完善,都為FOF基金發(fā)展提供了良好的客觀條件。

此外,F(xiàn)OF由專業(yè)投資者進(jìn)行基金配置,可以糾正基民一些不理性的投資行為,有機(jī)會(huì)獲得更好的回報(bào)。

“普通投資者買基金最常見的非理性操作就是追漲殺跌。FOF能夠在一定程度上解決這一問題。”博時(shí)基金多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理麥靜稱,大部分FOF,尤其是養(yǎng)老目標(biāo)FOF都設(shè)有持有期,可以幫投資者“管住手”;FOF基金經(jīng)理通過資產(chǎn)配置、多策略多風(fēng)格配置和優(yōu)選基金的方式,有效降低FOF基金波動(dòng),而減少凈值顛簸也是避免投資者產(chǎn)生追漲殺跌沖動(dòng)的一種方式。投資者的另一種非理性操作就是容易跟著短期業(yè)績(jī)排名“追星”。“市場(chǎng)上的基金數(shù)量超過8000只,基金經(jīng)理有2000多位,而能夠進(jìn)入普通投資者視線的基金經(jīng)理通常是短期業(yè)績(jī)排名靠前的。實(shí)際上,短期業(yè)績(jī)突出大部分是極致的投資風(fēng)格或集中的持倉(cāng)帶來的,普通投資者很難判斷這些風(fēng)格和行業(yè)表現(xiàn)的持續(xù)性,這實(shí)際上也是基金選擇維度的追漲殺跌。普通投資者持有FOF,把基金選擇權(quán)交給FOF基金經(jīng)理,就能夠避免這種不理性的操作。”(中國(guó)基金報(bào)記者 陸慧婧)