中國經濟周刊-經濟網訊 （記者 鄭揚波）目前，半數(shù)以上的藥企已披露2021年業(yè)績，智飛生物(300122.SZ)預計凈利潤101.97億元，成為"龍頭老大"。2019年、2020年，其凈利潤在同行業(yè)中排在第5，一年后成功"奪冠"。
（數(shù)據(jù)截至 2022年4月13日，凈利潤前十公司，部分公司為預告值）
2020年，智飛生物凈利潤33億元，在醫(yī)藥行業(yè)中只排在第五名，前四名從高到低依次是恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、云南白藥（000538.SZ）、復星醫(yī)藥（600196.SH）、新和成（002001.SZ）。
2020年的"冠軍"恒瑞醫(yī)藥截至4月13日還未披露2021年年報，其2021年前3季度營業(yè)收入增長4%，凈利潤下降1%至42億元。現(xiàn)在看來，與智飛生物過百億元的利潤，差距較大。
2021年云南白藥營業(yè)收入增長11%；凈利潤同比下降49%，僅有28億元，近20多年來首次出現(xiàn)下降。公開資料顯示，2021年云南白藥的證券投資虧損19.29億元，其中投資小米集團（1810.HK）虧損14億元。
復星醫(yī)藥（600196.SH）2021年營業(yè)收入增長29%，海外市場為公司貢獻了1/3的收入，創(chuàng)新產品上市成為業(yè)績的主要驅動因素，其凈利潤增長29%。
新和成（002001.SZ）預計2021年營業(yè)收入增長43%，主要系維生素E、蛋氨酸等產品銷售價格與銷售數(shù)量較上年同期有增長，凈利潤增長21%至43億元。
可以看出，2020年醫(yī)藥行業(yè)利潤的前4名，在2021年智飛生物凈利潤快速增長的趕超下，落后了。
智飛生物憑啥賺錢？
資料顯示，智飛生物是默沙東的代理商，以代理四價和九價HPV(人乳頭瘤病毒)疫苗獨領市場。近三年數(shù)據(jù)顯示，智飛生物近9成營業(yè)收入來自代理疫苗。
2019年和2020年，智飛生物的營業(yè)收入大部分也以代理疫苗為主，代理疫苗的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的86.79%、91.86%。2021年上半年，除去新冠疫苗的收益，代理疫苗仍貢獻了收入的91%。。
和業(yè)務相近公司對比，智飛生物在增長情況怎樣？
與智飛生物接近，萬泰生物(603392.SZ)、康泰生物(300601.SZ)和沃森生物(300142.SZ)，也是國內疫苗行業(yè)出色的公司。
萬泰生物是國內第一個獲批的國產HPV疫苗企業(yè)，2020年5月公司的二價HPV疫苗在全國范圍內開始接種。康泰生物是專注于乙肝疫苗的企業(yè)。沃森生物的產品在2022年3月成為第二款獲批上市的國產HPV疫苗，不過目前公司營業(yè)收入最大的產品是肺炎疫苗。
2021年，萬泰生物營業(yè)收入增長最快，營業(yè)收入同比增長1.44倍，智飛生物同比增長1倍，沃森生物同比增長17%。
2021年智飛生物盈利能力最強，凈資產收益率高達78%，萬泰生物為55%，沃森生物為6%。
智飛生物完整年報尚未披露。不過，截至2020年，智飛生物的毛利率在走下坡路。2018年-2020年，萬泰生物分別為72%、72%、81%；康泰生物的毛利率分別為91.1%、91.6%、90%，沃森生物分別是80%、79%、86%；智飛生物只有54%、42%、39%。
另外，今年3月1日，智飛生物全資子公司與中科院微生物所合作研發(fā)的重組新型冠狀病毒蛋白疫苗，獲批附條件上市。首創(chuàng)證券預測，將推動自主產品大幅上漲。
責編：楊琳
