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公私募齊論股市:債券/商品或會好于股票,港股科技公司基本面仍在

2022-03-15 18:30:50 來源:資本邦

3月15日,本周市場震蕩,行業(yè)和個股波動劇烈,近兩日國內股票市場連續(xù)下挫。市場下行之際,公募基金和私募機構紛紛發(fā)表看法,答疑解惑。

【A股面臨內外因素擾動】

今日收盤A股三大指數(shù)延續(xù)下跌趨勢,滬指收跌4.95%失守3100點,報于3063.97點;深指收跌4.36%;創(chuàng)業(yè)板指收跌2.55%。市場成交額超過1.3萬億。

行業(yè)方面(申萬一級),包括地產、煤炭、鋼鐵、石油、電力、有色行業(yè)、傳媒、工程機械、交通運輸?shù)热嫦碌?。全市?371只個股下跌,僅有239只上漲,漲跌比僅為0.055,虧錢效應顯著。

圖表來源:Choice數(shù)據(jù)

國聯(lián)安基金認為,兩方面因素致今日A股下跌,今年債券/商品可能會好于股票。

股市下跌主要有兩方面因素:一是擔憂疫情對經濟的沖擊,投資者擔憂消費和投資會受拖累;二是外資持續(xù)流出,上周以來,北向資金流出超600億,人民幣最近也從6.32快速貶值到6.4。

考慮到企業(yè)盈利增速有下行壓力,全球仍受高通脹困擾,預計A股走勢偏震蕩。由于近期A股下跌過快,不排除市場短期有反彈,建議選擇低估值的防御板塊、性價比高的成長板塊。從投資時鐘角度來看,今年全球經濟可能從滯脹走向衰退,債券/商品可能會好于股票。

中信保誠基金也表示,市場深度調整基于以下幾方面的原因:(1)中概股引發(fā)外資對港股市場和A股市場的擔憂,引發(fā)外資持續(xù)撤出A股;(2)疫情加劇,市場對經濟恢復以及消費復蘇時點的推后再次報以擔憂;(3)信貸和社融新增總量雙雙低于預期,實體融資需求依舊疲弱;(4)以鎳為首的大宗商品價格短期大幅抬升,市場對中游制造業(yè)業(yè)績預期明顯擔憂。

丹羿投資執(zhí)行合伙人、投資總監(jiān)朱亮則認為,整體而言,全球滯漲的預期升溫,是最近市場持續(xù)走弱的最主要因素。

對于后市,一些私募機構也發(fā)表了各自觀點,穩(wěn)定投資者信心。

名禹資產表示,從多空研判來看,降息、降準等穩(wěn)增長措施有望進一步發(fā)力。綜合來看,在相對復雜的宏觀背景下,A股市場仍然有望逐步表現(xiàn)出區(qū)間震蕩的運行格局。

深圳大禾投資基金經理胡魯濱表示,“雖然近期股價表現(xiàn)很糟,但是一點也沒有改變它們在我心中的地位和價值……我一股也不想賣出它們,你們給我的每一分錢,我都會換成它們的股票。”胡魯濱還稱,這些公司在很好的賽道上,做出了不可思議的成績,依靠卓越的產品構筑了深厚的護城河。

廣發(fā)基金對于未來也持樂觀態(tài)度,分析認為,2月社融數(shù)據(jù)較弱,悲觀情緒致回調,估值已現(xiàn)配置性價比。目前來看,新能源相關的細分行業(yè)景氣度相對較強,建議逐步關注“高景氣成長”代表板塊,如光伏、風電等。

【港股指數(shù)創(chuàng)近年新低,科技公司基本面仍在】

港股方面,恒生科技指數(shù)大幅收跌8.1%報3472.42點,創(chuàng)2019年1月底新低;恒指跌5.72%,創(chuàng)近六年新低;國指跌6.58%,創(chuàng)2008年10月底新低。

盤面上,大型科技股繼續(xù)領跌,多只互聯(lián)網股票跌幅超10%,其中閱文集團以-24%領跌恒生科技板塊,萬國數(shù)據(jù)也跌超20%;房地產及物業(yè)板塊、汽車概念股、生物醫(yī)藥等均普跌。

圖表來源:Choice數(shù)據(jù)

大成基金認為,多重原因導致了恒生科技指數(shù)的巨幅下跌,主要有以下幾點:

(1)市場上流傳著多家頭部互聯(lián)網公司裁員的消息;(2)在美中概股面臨摘牌風險;(3)國內多個城市疫情抬頭,可能對短期經濟增速有壓力。

不過,對于港股市場未來,大成基金稱,由于多重因素的影響,短期香港科技板塊的嚴重下挫是不爭的事實。但是在當前的估值水平下,也不必對香港科技板塊的長期前景太過于悲觀。

大成基金分析稱,首先,全球流動性收緊、世界宏觀不確定性等外部因素驅動資金流出,但這些因素都是短期現(xiàn)象,未來可能會改變;其次主要科技公司的基本面層面持續(xù),短期股價低迷不影響長期增長邏輯。

頭圖來源:圖蟲

標簽: 大成基金