【上市券商年報(bào)“預(yù)喜”不斷，捷報(bào)頻傳】
截至1月24日最新，共有12家上市券商發(fā)布了業(yè)績快報(bào)/預(yù)告，除國盛金控扭虧為盈，其余11家凈利潤增幅全部超過20%!
共有三家頭部券商歸母凈利潤超百億，其中，“券商一哥”中信證券歸母凈利潤達(dá)229.79億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長54.2%，國泰君安、招商證券歸母凈利潤分別為150億元、116億元，同比增長35%、22%。
中小券商中，光大證券、方正證券、華創(chuàng)陽安、國聯(lián)證券等多家券商業(yè)績增速在50%左右，中原證券的業(yè)績更是驚人，凈利潤同比暴增360%-437%。
(數(shù)據(jù)來源：上市公司公告)
數(shù)據(jù)顯示，券商ETF(512000)標(biāo)的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)2019年、2020年凈利潤增速分別為73%、35%，2021年前三季度歸母凈利潤創(chuàng)歷史新高1604億元，高基數(shù)下維持同比23%的利潤增速，隨著年報(bào)超預(yù)期增長不斷，2021年券商行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)迎來“豐收季”!
【華創(chuàng)非銀：財(cái)富管理估值回落明顯，值得進(jìn)一步布局】
近期的市場分化明顯，避險(xiǎn)情緒上升，對券商板塊無需過度悲觀，支撐市場活躍的基本邏輯并未發(fā)生變化：
宏觀層面，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，貨幣政策進(jìn)一步寬松的可能性打開，降息降準(zhǔn)相繼落地，市場流動(dòng)性預(yù)期將持續(xù)寬松，從量化數(shù)據(jù)上看，2~3月大盤上行的可能性較大。
券商業(yè)績層面，2020年信用減值風(fēng)險(xiǎn)釋放，預(yù)期2021年減值計(jì)提縮窄、可觀測度較弱的衍生品業(yè)務(wù)可能成為業(yè)績超預(yù)期的重要因素。
當(dāng)前靜態(tài)PB估值1.7倍，仍處于16年以來震蕩區(qū)間的較低位置，我們推薦布局兩類券商：
(1)在其他主線邏輯仍不清晰的情況下，財(cái)富管理特色券商仍是目前確定性最高的選擇：非貨基增速沒有明顯放緩，偏股型基金增速放緩主要來自賺錢效應(yīng)暫時(shí)性減弱，財(cái)富管理大趨勢未變。近期估值回落明顯，值得進(jìn)一步布局。
(2)業(yè)務(wù)能力卓越的頭部券商：機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、衍生品、做市及投行業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)會是長期的重要增長點(diǎn)，而這些業(yè)務(wù)大多強(qiáng)者恒強(qiáng)，頭部券商預(yù)計(jì)會擁有更明顯的業(yè)績增量。
【券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長21.74億份】
24日午后，券商板塊維持弱勢震蕩，截至13:45，券商ETF(512000)跌0.28%，成交額4億元，資金仍呈持續(xù)流入，Level-2行情顯示，截至發(fā)稿，券商ETF(512000)凈申購額超1.17億元。
據(jù)上海證券交易所2022年1月21日公布的最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)當(dāng)日最新基金份額達(dá)233.21億份，對應(yīng)規(guī)模252.50億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!截至1月21日，券商ETF(512000)開年以來份額增長21.74億份，居所股票型ETF第二位!
全面注冊制背景下，券商大投行業(yè)務(wù)將得到顯著提振，而財(cái)富管理大趨勢將賦予券商板塊更多成長性，“大投行”+“大資管”成為券商板塊投資的兩條主線。券商ETF(512000)無疑是高效率把握券商板塊機(jī)遇的投資利器。
根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)前10大權(quán)重占比達(dá)60%，6成倉位集中于十大龍頭券商，投行龍頭與財(cái)富管理龍頭齊聚;另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。
2021年全年，券商ETF(512000)日均成交超10億元，全年表現(xiàn)跑贏49只成份股中的38只，勝率超77%。為兼顧低成本、高勝率、高流動(dòng)性的優(yōu)質(zhì)券商板塊投資工具!
【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
標(biāo)簽： 券商股 券商ETF（512000） 華創(chuàng)證券
