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年內(nèi)4只新成立FOF-LOF總募資近百億,建倉現(xiàn)分化

2021-11-22 10:24:04 來源:資本邦

11月22日,首批FOF-LOF自今年9月16日拿到批文,近期陸續(xù)經(jīng)歷發(fā)行、成立和上市等階段。據(jù)悉,此前多家基金公司上報FOF-LOF產(chǎn)品,廣發(fā)優(yōu)選配置兩年封閉運(yùn)作混合型FOF-LOF、民生加銀優(yōu)享平衡6個月定期開放混合型FOF-LOF、中歐匯選一年封閉運(yùn)作混合型FOF-LOF等5只產(chǎn)品率先獲監(jiān)管批復(fù)。其中,廣發(fā)基金等公司旗下的四只FOF-LOF已成立,并于2021年11月19日同日實現(xiàn)上市。

值得一提的是,在上市交易公告中披露的投資組合方面,已發(fā)FOF-LOF基金中,兩只產(chǎn)品的基金投資占比超過70%,已經(jīng)快速建倉,但還有FOF-LOF新基金持倉不足25%,或保持0倉位等情況,出現(xiàn)了較大的分化。

對于首批成立的FOF-LOF基金成立后較大的建倉差異,相關(guān)基金經(jīng)理表示,F(xiàn)OF本身有低、中、高等多種風(fēng)險定位,所以一方面,權(quán)益?zhèn)}位跟FOF基金的風(fēng)險類型、FOF基金合同約定的各類資產(chǎn)投資比例有關(guān),另一方面也和FOF基金經(jīng)理對市場的判斷以及建倉節(jié)奏有關(guān)。此外,基金經(jīng)理認(rèn)為,F(xiàn)OF基金的建倉比例不代表權(quán)益?zhèn)}位的比例,從披露的基金投資比例數(shù)據(jù),很難看出權(quán)益部分占比。因為FOF基金的建倉可以配置不同類型的基金品種,以及少部分股票類資產(chǎn),比如債券基金、股混基金等。

值得注意的是,在基金上市前,多只FOF-LOF產(chǎn)品發(fā)布公告,擬開通跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù),為基金投資者提供流動性需求和場內(nèi)套利交易的機(jī)會。而在11月19日上市當(dāng)天,四只產(chǎn)品悉數(shù)出現(xiàn)折價,平均折價率為2.64%。

對于其中存在的套利風(fēng)險,相關(guān)基金經(jīng)理表示,首批FOF-LOF產(chǎn)品在成立后均為封閉運(yùn)作,無法在場外進(jìn)行申購贖回,因此很難進(jìn)行場內(nèi)外的套利交易?!疤桌灰紫鄬Ρ容^專業(yè),難度也比較大,不建議普通個人投資者進(jìn)行這類操作。”

具體來說,金經(jīng)理提出了兩點建議:第一,由于FOF-LOF產(chǎn)品均有一定期限的鎖定期,因此其場內(nèi)價格會存在一定幅度的折溢價,投資者在場內(nèi)交易時需注意折溢價的影響;第二,如果是定期開放型FOF,那么只能在開放期這一較短的時間段內(nèi)進(jìn)行場外的申購贖回,有申購贖回需求的投資者需要注意不要錯過時間。

Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2021年11月22日,今年以來共有4只FOF-LOF基金成立,發(fā)行總規(guī)模接近100億元,募資規(guī)模分別為42.3億元、34.68億元、12.28億元、10.25億元。在基金發(fā)行市場相對低迷的背景下,首批FOF-LOF產(chǎn)品的市場銷量卻有著不錯的起步。

對此,相關(guān)基金經(jīng)理表示,最近幾年投資者對FOF的關(guān)注度和接受度不斷提高,對創(chuàng)新型的公募基金產(chǎn)品也有較大的興趣。尤其是近年來大資管環(huán)境變化的背景下,銀行理財、信托等產(chǎn)品在向凈值化轉(zhuǎn)型,對資產(chǎn)配置產(chǎn)品需求提升,客觀上促進(jìn)了廣大投資者對FOF產(chǎn)品的需求。

目前,民生加銀、國泰、富國、易方達(dá)、華夏等多家基金公司進(jìn)行產(chǎn)品布局。

頭圖來源:圖蟲