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招商非銀首席:資本市場(chǎng)再添支柱,券商價(jià)值持續(xù)拓展

2021-11-17 14:53:59 來源:資本邦

北交所在本周正式開閘,從成立到開市僅耗時(shí)兩個(gè)月,其地位重要性和效率突出。

招商證券鄭積沙團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)指出,資本市場(chǎng)再添支柱,券商價(jià)值持續(xù)拓展。

北交所的成立將進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)體系,加強(qiáng)與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的有機(jī)聯(lián)動(dòng),為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造好的條件?!氨苯凰俣取斌w現(xiàn)了國(guó)家支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的決心,顯示了資本市場(chǎng)制度創(chuàng)新與貫徹部署的強(qiáng)大執(zhí)行力,同時(shí),也彰顯了國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,持續(xù)培育發(fā)展新動(dòng)能的深刻戰(zhàn)略意圖。

相比滬深交易所,北交所突出“更早、更小、更新”,擬轉(zhuǎn)為上市公司的精選層企業(yè)平均市值、平均營(yíng)業(yè)收入、首次平均募集金額等指標(biāo)明顯低于滬深上市公司,企業(yè)體量更小,成長(zhǎng)性更高,與主板主要服務(wù)大型成熟企業(yè),科創(chuàng)板服務(wù)“硬科技”,創(chuàng)業(yè)板服務(wù)“三創(chuàng)四新”形成錯(cuò)位發(fā)展格局。

北交所有望開辟注冊(cè)制新戰(zhàn)場(chǎng),給券商業(yè)務(wù)帶來明顯增量。除新增承銷保薦需求和新增經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)直接增厚券商利潤(rùn)外,退出路徑的健全也將擴(kuò)充其可選投資標(biāo)的池。而對(duì)于深耕新三板業(yè)務(wù)的券商,借助新三板業(yè)務(wù)的開拓,以實(shí)現(xiàn)對(duì)頭部券商“彎道超車”,也將是未來資本市場(chǎng)上的重點(diǎn)和看點(diǎn)。北交所不僅從標(biāo)的數(shù)量和市場(chǎng)容量上帶來廣闊延伸空間,更在上市公司的種類和特征上拓寬了邊界,為機(jī)構(gòu)投資人增加了資產(chǎn)配置的靈活性和空間,滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資人的需求。創(chuàng)新型中小企業(yè)未來成長(zhǎng)空間大,但同時(shí)發(fā)展面臨不確定性。對(duì)于投資者來說,既要具備精選個(gè)股的能力,還要具備判斷行業(yè)前景的能力,從保護(hù)中小投資者的角度出發(fā),推薦以間接投資的形式參與北交所的投資。

資本市場(chǎng)改革深化,直接利好券商創(chuàng)投。(1)資本市場(chǎng)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召和時(shí)代特征,優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),有助中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展;(2)券商投行投資聯(lián)動(dòng)面臨巨大政策機(jī)遇;(3)資本市場(chǎng)繼續(xù)深化改革,從競(jìng)爭(zhēng)性改革角度可以期待上交所、深交所的后續(xù)市場(chǎng)化政策。

午后券商板塊整體弱勢(shì)震蕩,截至14:30,市場(chǎng)人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)跌0.09%,成交額4.7億元。弱勢(shì)震蕩區(qū)間溢價(jià)明顯,買盤踴躍,Level-2行情顯示,券商ETF(512000)截至發(fā)稿已獲資金凈申購(gòu)額超1.2億元。

11月16日,券商ETF(512000)凈申購(gòu)資金達(dá)4.08億元,最近3個(gè)交易日資金連續(xù)凈流入合計(jì)達(dá)6.18億元,持續(xù)獲得資金流入,最新基金規(guī)模242.25億元!

同時(shí)值得注意的是,券商ETF(512000)第一重倉股東方財(cái)富近期獲得北向資金連續(xù)進(jìn)買入,近10個(gè)交易日累計(jì)凈買入超42億元,位居所有陸股通第一位!

【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975),中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日,發(fā)布于2013年7月15日,該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?;鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn),基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn),投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款,不保證一定盈利,也不保證最低收益。

頭圖來源:123RF