【新要聞】美銀證券：首予東方電氣“買入”評級 看好長期增長潛力 目標價33港元

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美銀證券發(fā)布研報稱，首予東方電氣（01072）“買入”投資評級，目標價33港元，相當于2026年預(yù)測市盈率26倍。該行看好東方電氣，原因包括：2021至2025年間獲得的火電及核電設(shè)備訂單將強勁推動收入確認； 雅魯藏布江項目（資本開支達1.2萬億元人民幣的水壩項目）帶來長期盈利貢獻； 燃氣輪機出口有潛在擴張空間； 電站服務(wù)業(yè)務(wù)（運維和靈活性改造）實現(xiàn)持續(xù)增長。

美銀預(yù)測，東方電氣2025至2027年凈利潤的年復(fù)合增長率將達13%，受惠于中國電力資本開支上升周期。公司在核電和水電設(shè)備市場占有率約40%，火電設(shè)備市場占比超過30%，是2021至2025年間中國大規(guī)?；痣娂昂穗娡顿Y的主要受益者。設(shè)備訂單隨平均售價回升進行銷售確認，將驅(qū)動凈利潤穩(wěn)步增長。

此外，雅魯藏布江項目預(yù)計在2031至2035年間每年帶來超過3億元人民幣的盈利。主要風(fēng)險包括電力資本開支放緩、利潤率下降、以及燃氣輪機出口進展不及預(yù)期。

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