經(jīng)過兩日震蕩后，大盤12月8日再度反彈并重回上升趨勢。金融投資報記者注意到，在大盤反彈背后，大多數(shù)板塊跟隨大盤快速回升，國防軍工板塊表現(xiàn)搶眼，板塊漲幅居前，其中多只川內(nèi)軍工上市公司強勢封死漲停板。
行業(yè)正進入紅利期
國防軍工板塊無疑是8日表現(xiàn)最耀眼的板塊之一。截至收盤，板塊中近九成個股以紅盤報收，其中近20股封死漲停板，板塊也以超過2%的漲幅位列板塊漲幅榜前列。近段時間，國防軍工板塊反復(fù)走強，和其自身景氣度持續(xù)走高，業(yè)績快速釋放有關(guān)。
隨著需求增加以及支出的持續(xù)增長，國防軍工行業(yè)景氣度保持上行趨勢。東北證券分析師王鳳華表示，“十四五”規(guī)劃加速軍工行業(yè)景氣上行，軍工企業(yè)普遍在2021年呈現(xiàn)向上轉(zhuǎn)折趨勢，業(yè)績出眾。短期來看，行業(yè)步入全面需求擴張和產(chǎn)能放量階段，持續(xù)看好未來半年投資機會。長期看，軍工長期高景氣度和高確定性不變，未來5年高景氣度根本邏輯未發(fā)生變化。此外，2022年是國企改革三年行動最后一年，關(guān)注各大軍工集團內(nèi)資產(chǎn)證券化方向。
有行業(yè)人士指出，隨著“十四五”期間武器裝備量、質(zhì)齊升，國防軍工行業(yè)“剛需”優(yōu)勢已凸顯，中高速增長的業(yè)績足夠亮眼。經(jīng)過幾十年積淀與投入，我國軍工行業(yè)已基本具備了“內(nèi)循環(huán)”的技術(shù)基礎(chǔ)和物質(zhì)條件，未來10到15年將是武器裝備建設(shè)的收獲期和井噴期。國防軍工行業(yè)迎來了黃金時代和紅利期，將真正顯現(xiàn)出其成長價值。
景氣度持續(xù)高漲，國防軍工行業(yè)短中長期均有看點。銀河證券分析師李良表示，展望未來五年，行業(yè)需求飽滿且持續(xù)、產(chǎn)能落地有序，在經(jīng)過一個多季度的充分調(diào)整后，軍工板塊投資大有可為。興業(yè)證券分析師石康認為，若風險偏好有所提升，行業(yè)景氣度將支撐整個板塊獲得更大彈性。即使不考慮市場整體風險偏好的變化，展望2022年，一批優(yōu)質(zhì)標的三年維度PEG在0.7倍左右及以下，估值與成長性匹配度已非常突出，從半年維度來看，具備極強的絕對收益空間。隨著軍工板塊主題光環(huán)的褪色，雨露均沾的階段已過，軍工板塊逐步邁入價值成長階段，標的股價走勢與基本面關(guān)聯(lián)度越來越高。當前我國軍工行業(yè)與A股軍工板塊間存在兩大失配，70%以上的軍工資產(chǎn)尚未實施證券化;A股軍工板塊上百家公司中仍有大量標的僅為軍工概念股，軍品收入占比超一半的僅有70余家。因此，自下而上選股是投資軍工板塊取得超額收益的關(guān)鍵。
川內(nèi)多股表現(xiàn)火爆
就四川省內(nèi)上市公司來看，截至目前涉足軍工、軍民融合的上市公司已有多家。在行業(yè)集體反彈背景下，川內(nèi)多只軍工概念股也表現(xiàn)火爆。身處創(chuàng)業(yè)板的西菱動力漲幅高達11.87%，北化股份、成飛集成、海特高新等強勢漲停，航發(fā)科技、衛(wèi)士通、川大智勝也有較大漲幅。除板塊集體反彈因素外，部分軍工概念股質(zhì)地優(yōu)異，也是獲得市場資金追捧的原因之一。
就航發(fā)科技來看，公司主要供應(yīng)航空發(fā)動機零部件產(chǎn)品，在內(nèi)貿(mào)市場不存在競爭。雖然前三季度凈利潤仍出現(xiàn)虧損，但同比已實現(xiàn)正增長，隨著四季度收入逐步確認，市場預(yù)計全年將順利扭虧。航發(fā)科技業(yè)務(wù)布局于整機制造環(huán)節(jié)，屬于航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈中的二級供應(yīng)商?；谌蝿?wù)分工的安排，公司內(nèi)貿(mào)航空及衍生產(chǎn)品市場占有率達到100%。伴隨航空發(fā)動機國產(chǎn)替代，公司內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)有望不斷擴大。有行業(yè)人士表示，從近幾年全球的運輸周轉(zhuǎn)量來看，未來我國商業(yè)航空發(fā)動機需求量將越來越大。與此同時，國內(nèi)航空發(fā)動機行業(yè)將迎來新的發(fā)展空間，公司有望受益。
作為川內(nèi)軍民融合代表之一的海特高新，業(yè)績也出現(xiàn)明顯的恢復(fù)性增長。前三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤6.77億元，同比扭虧為盈。其中，扣非后的凈利潤2861.51萬元，同比增長46.46%。有行業(yè)人士表示，海特高新是高端核心裝備研制與保障、航空工程技術(shù)與服務(wù)、高性能第二代/第三代集成電路設(shè)計與制造為主營業(yè)務(wù)的三位一體的高科技企業(yè)。隨著公司高端裝備制造業(yè)務(wù)跟隨型號列裝上量，且微電子業(yè)務(wù)經(jīng)過多年投入布局，在國產(chǎn)替代化、5G即將進入大規(guī)模商用背景下，產(chǎn)能利用率不斷提升，未來成長可期。
