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【導(dǎo)讀】基金經(jīng)理研判“開門紅”：行情具備強勁動力，有望引領(lǐng)全年走向
中國基金報 記者 李樹超 王思文
2026年A股開局喜迎“開門紅”，三大指數(shù)穩(wěn)步攀升，市場交投活躍度持續(xù)升溫，資金入場意愿顯著增強。
多位績優(yōu)基金經(jīng)理在接受記者采訪時表示，春季躁動行情已如期啟動。相較于往年，今年春季躁動呈現(xiàn)出政策導(dǎo)向鮮明、資金活力充沛、板塊“多點開花”等特征，具備強勁的延續(xù)動力，有望引領(lǐng)全年市場走向。
“開門紅”彰顯市場信心
對于2026年春季躁動行情，受訪基金經(jīng)理普遍判斷，開年行情彰顯了新一年投資者對權(quán)益市場的堅定信心，同時，受益于“政策呵護(hù)+產(chǎn)業(yè)驅(qū)動”雙輪發(fā)力的核心支撐，有望為全年市場走勢打下良好基礎(chǔ)。
富國創(chuàng)新科技基金經(jīng)理羅擎表示，A股“開門紅”反映了投資者對權(quán)益市場的參與熱情較高。他看好科技板塊在2026年的投資前景，同時看好周期、消費、創(chuàng)新藥、先進(jìn)制造等板塊。
嘉實基金研究部總監(jiān)、嘉實資源精選基金經(jīng)理劉杰表示，A股“開門紅”不僅緩解了市場的緊張情緒，還為實體經(jīng)濟(jì)注入了活力。當(dāng)前市場正處于重要的轉(zhuǎn)折點，政策支持和經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動力推動市場向前發(fā)展。從中長期看，市場的基本面依然堅實。隨著改革的深入和經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，市場將更加成熟和穩(wěn)定。
紅土創(chuàng)新基金基金經(jīng)理廖星昊認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定且政策環(huán)境提供有效支撐，在流動性恢復(fù)常態(tài)和部分行業(yè)投資預(yù)期逐步兌現(xiàn)的基礎(chǔ)上，行情持續(xù)的可能性較大。
華商基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、華商均衡成長混合基金經(jīng)理張明昕表示，當(dāng)前“政策呵護(hù)+產(chǎn)業(yè)驅(qū)動”的雙支撐格局依然穩(wěn)固。整體判斷，2026年市場整體向上的格局不變，結(jié)構(gòu)性機(jī)會可期。
聚焦核心賽道機(jī)遇
在板塊布局層面，科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、順周期領(lǐng)域與戰(zhàn)略性新興賽道成為基金經(jīng)理青睞的投資主線。在配置策略上，多位績優(yōu)基金經(jīng)理建議，投資者可拓寬投資視野，兼顧景氣度與估值安全邊際，以多元化配置應(yīng)對市場變化，做好全年投資布局。
具體到核心賽道，羅擎明確表示將持續(xù)聚焦光模塊與印刷電路板兩大細(xì)分領(lǐng)域，還會關(guān)注國產(chǎn)算力、半導(dǎo)體和AI應(yīng)用相關(guān)的投資機(jī)會。
在資產(chǎn)配置上，羅擎提示，全年AI投資難度和波動性都可能加大，可能需要適當(dāng)降低對AI方向的過高收益預(yù)期。但長期來看，AI方向值得持續(xù)關(guān)注，投資者的投資組合可適當(dāng)分散，在關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，也關(guān)注其他科技成長行業(yè)存在的投資機(jī)會。
廖星昊表示，在2026年春季躁動行情中，值得重點關(guān)注的板塊有AI產(chǎn)業(yè)鏈中的算力硬件、AI應(yīng)用、半導(dǎo)體設(shè)備與材料等。其次是商業(yè)航天、航空航天等“十五五”規(guī)劃重點支持領(lǐng)域，隨著衛(wèi)星組網(wǎng)、火箭回收等技術(shù)突破帶來訂單放量，全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?，長期發(fā)展空間廣闊。再次是人形機(jī)器人量產(chǎn)預(yù)期升溫，技術(shù)突破和市場需求增長推動板塊持續(xù)活躍。此外，看好新能源、工業(yè)金屬、能源金屬等細(xì)分方向。
張明昕認(rèn)為，整體看，AI及衍生的各個景氣賽道依然是產(chǎn)業(yè)核心，國內(nèi)AI或是2026年值得重點期待的領(lǐng)域。海外算力等高景氣賽道在2025年雖然漲幅可觀，但依然是估值、增速和業(yè)績兌現(xiàn)度最匹配的板塊之一，因此，在大的AI產(chǎn)業(yè)敘事中不會缺席。
劉杰則強調(diào)，將緊密跟蹤順周期領(lǐng)域紅利資產(chǎn)的投資機(jī)會。當(dāng)前順周期紅利資產(chǎn)總體在盈利和預(yù)期的低位，如果積極的變化出現(xiàn)，會有不錯的機(jī)會，重點關(guān)注煤炭、工程機(jī)械、消費、資源品等領(lǐng)域。
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