跟著“聰明資金”走!被股民們譽為股市“風向標”的北向資金，近期頻繁調(diào)倉換股銀行股，這也讓投資者看懂了下半年的銀行股走勢。數(shù)據(jù)顯示，二季度北向資金整體加倉銀行股，包括平安銀行、南京銀行、杭州銀行、江陰銀行等，且多處于江浙區(qū)域。業(yè)內(nèi)人士認為，江浙區(qū)域中小銀行經(jīng)營業(yè)績確定性較強，因此在現(xiàn)階段被北向資金看好。
二季度北向資金整體加倉銀行股
銀行股——“聰明資金”的選擇。隨著上市銀行半年報陸續(xù)披露，北向資金持股情況也一覽無遺。8月22日晚間，郵儲銀行、蘇州銀行披露半年報顯示，二季度合計被北向資金加倉2.49億股。
記者注意到，從目前10家上市銀行已披露的半年報來看，二季度北向資金整體加倉銀行股，包括平安銀行、南京銀行、杭州銀行、江陰銀行等。比如，從平安銀行半年報披露的最新前十大流通股東名單來看，截至二季度末，香港中央結(jié)算公司為其第二大流通股東，持股數(shù)量為17.21億股，較一季度末增加了1.42億股，一改此前連續(xù)兩季度被北向資金減持的“頹勢”。二季度，南京銀行第一大股東法國巴黎銀行增持該行約1.83億股，持股比例提升至15.29%。同時，北向資金加倉城農(nóng)商行。滬農(nóng)商行半年報顯示，截至二季度末，香港中央結(jié)算有限公司持有0.16億股，新進成為滬農(nóng)商行的第一大流通股東。
不過，值得關(guān)注的是，8月以來北向資金開始對銀行股進行調(diào)倉換股，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，北向資金對18只銀行股進行加倉，對20只銀行股進行減倉，整體小幅減持2.55億股。加倉方面，排名靠前的是民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行。郵儲銀行、中國銀行、張家港行則遭到不同程度減持。
看好江浙區(qū)域中小銀行
青睞中小銀行，更青睞江浙區(qū)域的中小銀行，這是二季度北向資金增持銀行股最明顯的特征。
這些銀行普遍都具有經(jīng)營業(yè)績好的特點。具體來看，數(shù)據(jù)顯示，上半年，江陰銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行分別實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長25.96%、14.22%、16.28%、16.26%、8.05%。同時，杭州銀行、無錫銀行分別實現(xiàn)歸母凈利潤65.85億元、10.20億元，同比分別增長31.52%、30.27%，占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。
“從半年報業(yè)績和市場走勢看，江浙區(qū)域中小銀行業(yè)績表現(xiàn)和股價表現(xiàn)均優(yōu)于銀行板塊整體。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰解釋，這些銀行信貸投放有望維持高增長，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)異，將使其具有較強的業(yè)績確定性。
機構(gòu)稱銀行股估值有望修復
7月以來，銀行板塊整體下行，7月1日至8月22日，申萬一級銀行業(yè)指數(shù)跌幅超過11%。隨著上市銀行半年報業(yè)績逐漸披露，多位業(yè)內(nèi)人士均表示，當前銀行股估值和倉位位于歷史底部，顯示出長期配置價值。近期超預期降息表明政策力度仍在繼續(xù)加碼，銀行板塊有望迎來估值修復期。
已披露的半年報顯示，上市銀行業(yè)績整體較為穩(wěn)健;不良率改善、撥備增厚，風險抵御能力依然較強。預計在利好政策不斷落地的情況下，經(jīng)濟將穩(wěn)中回升，利好低估值、高股息的銀行板塊。
中信證券在研報中指出，自7月下旬以來，受“斷貸”等事件影響，讓市場對房地產(chǎn)系統(tǒng)性風險感到擔憂，誤傷了很多地產(chǎn)敞口小的優(yōu)質(zhì)銀行。“但隨著對系統(tǒng)性風險預期的化解，及‘保交樓’‘穩(wěn)民生’政策的逐步落地，前期被情緒誤傷的銀行也將得到估值修復”。
中泰證券則稱，全年基本面確定性最強的還是區(qū)域布局較好的城商行板塊。從資產(chǎn)投放的維度看，今年的基建和制造業(yè)強省的制造業(yè)投放的規(guī)模確定性會更強。從定價的維度看，服務中小企業(yè)的銀行，對客群的議價能力也會更強。
在市場對宏觀經(jīng)濟運行和資本市場走勢存在一定分歧的背景下，銀行板塊具有明顯的防御價值。但前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍也提醒，“近期銀行股調(diào)整主要受到房地產(chǎn)板塊拖累，從估值來看，銀行股估值目前已經(jīng)跌到歷史最低水平，未來應有反彈機會，但大漲的可能性不大。”(記者 葉曉珺)
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