新三板川企歐康醫(yī)藥(833230)擬向不特定投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請,于2022年4月25日被北交所受理;5月23日,公司收到了北交所的首輪審核問詢函,北交所向公司提出了21個問題要求公司作答。
公司會同相關中介機構,歷經兩個多月時間做了大量“功課”后,于近日作了回答。金融投資報記者注意到,這些問題涉及公司業(yè)績可持續(xù)性、境外銷售大幅增長的真實合理性、研發(fā)成果轉化到產品的可行性等。
疫情帶來什么樣的影響
歐康醫(yī)藥是一家主要從事植物提取物的研發(fā)、生產和銷售的企業(yè),包括槲皮素、地奧司明、橙皮苷在內的天然維生素P類植物提純、合成等,產品主要應用于保健品、食品添加劑、藥品等產業(yè)。2019年、2020年、2021年(以下統(tǒng)稱:報告期),公司營業(yè)收入分別為1.45億元、1.91億元、3.01億元,歸母扣非凈利潤分別為 1412.08 萬 元 、1884.47 萬 元 、3997.05萬元。
從產品分類情況看,報告期內,公司的枳實提取系列產品分別實現(xiàn)銷售收入4819.80萬元、4760.70萬元和6636.90萬元,占整體收入比例分別為33.21%、24.91%和22.14%。
2020年,公司槲皮素銷售金額較2019年增加6272.88萬元,增長了248.93%,主要系銷售數(shù)量同比增長178.79% ,銷 售 單 價 同 比 上 漲25.16%。2021年,公司實現(xiàn)槲皮素銷售額16385.37萬元,較2020年上漲86.35%,主要系銷售單價較2020年上漲85.63%?;泵最愄崛∥锂a品銷售收入由2019年的5756.08萬元上升至2021年的20462.62萬元,年復合增長率為88.55%。
2022年1-3月,公司銷售收入為8767.02萬元,凈利潤為1526.84萬元 ,同 比 分 別 增 長 41.50% 及89.60%。截至2022年6月30日,公司的在手訂單金額為1175.33萬元。
究其原因,一方面,槲皮素自身的功效不斷得到研究機構及市場消費者的認可,尤其在新冠疫情背景下,其抗炎癥、抗病毒的功效越來越被市場消費者接受,導致槲皮素產品的市場需求增長,進而帶動公司銷售數(shù)量的增長;另一方面,槲皮素的最終原材料槐米屬于農作物產品,其生長受自然天氣因素影響較大,且生長具有一定周期,隨著下游市場的需求增長加上原料的生長周期及天氣因素導致2020年、2021年歉收,原材料價格快速上漲,推動了成品槲皮素產品單價同步上漲。
不過,歐康醫(yī)藥坦言,受疫情影響,海外運輸費用上漲,海外采購與銷售的周期延長,影響公司的運營效率及整體利潤水平。在CIF(到岸價格)模式下公司需要承擔海外運輸發(fā)生的船運費,如公司實際支付運費與CIF協(xié)議中所規(guī)定的運費差異較大,可能影響公司利潤。
此外,公司有部分原材料為海外采購,由于疫情的影響導致貨物運輸時間變長、手續(xù)較為復雜,影響公司的生產計劃安排。
境外銷售大增是否合理
針對北交所關于海外銷售方面的問詢,歐康醫(yī)藥表示,相比傳統(tǒng)化學合成原料而言,公司產品植物提取物毒副作用較小、不易產生抗藥性,具有綠色天然的特性,近年來在歐美地區(qū)越發(fā)受到消費者的推崇。目前,美國和歐洲是公司植物提取物的主要出口地區(qū)。
與此同時,我國植物提取物市場相對發(fā)展較晚,且在其重要應用領域保健品市場中尚未得到規(guī)?;恼咧С峙c市場推廣,以致于多種植物提取物在國內仍未得到有效開發(fā),公司相關產品在國內市場尚處于導入期,未形成穩(wěn)定明確的消費需求。以上背景導致目前公司主要產品終端銷售集中于海外市場。
報告期,公司直接出口海外銷售的金額分別為3929.05萬元、2660.28萬元、7350.05萬元,占主營 業(yè) 務 收 入 的 比 例 分 別 為27.07%、13.92%、24.52%。同時,公司銷售給境內經銷商的產品,最終也由經銷商轉手銷售至境外。如2021年,公司產品以直接或間接形式最終銷往美國、歐盟、澳大利 亞 與 日 本 的 占 比 分 別 為57.52%、21.07%、7.66%、6.78%,合計達到93.03%。
對于在海外市場面臨的風險,歐康醫(yī)藥表示,從宏觀層面看,區(qū)域政治環(huán)境、經濟發(fā)展狀況、關稅政策與匯率政策、海運物流市場的需求變化等都將對公司的出口業(yè)務造成影響。同時,在世界主要經濟體增速放緩的背景下,貿易保護主義與國際經貿摩擦持續(xù)發(fā)生,將影響到公司產品的出口,進而對公司業(yè)績產生重大不利影響。
從開拓海外市場能力看,報告期內,公司銷售規(guī)模、資金實力、外貿人才的儲備較為不足,上述情形將導致公司在終端客戶資源儲備較少,將對公司的業(yè)務發(fā)展與經營業(yè)績產生不利影響。
從匯率波動風險看,因公司境外銷售主要通過美元進行結算,報告期內,人民幣兌美元存在大幅波動的情況,公司匯兌損益分別為9.08萬元、-43.31萬元及-34.21萬元,占境外銷售收入的比例分別為0.23%、-1.63%和-0.47%。如果未來匯率出現(xiàn)大幅波動,可能會對公司經營業(yè)績產生一定的不利影響。
研發(fā)成果轉化率有多高
針對有關“報告期內公司研發(fā)成果轉化不佳的風險”問題,歐康醫(yī)藥表示,報告期內,公司已結項研發(fā)項目大多應用于槲皮素、地奧司明、蘆丁產品,占營業(yè)收入的比例 分 別 為 65.37% 、81.25% 、83.43%,對公司收入貢獻較為明顯。同時,公司已成功開發(fā)檸檬黃酮、羅勒籽膠及鷹嘴豆蛋白產品技術,未來待具備相關產能后再結合市場狀況進行量產銷售。
至于對天然呋喃酮的研發(fā),通過查閱大量資料及小范圍試驗后,公司認為其市場空間較小,繼續(xù)投入資源與人員執(zhí)行該項目難以收回研發(fā)支出,因此基于經濟成本考量,暫時終止了對該項目的研發(fā),公司對此項目僅花費2.49萬元。
不過,歐康醫(yī)藥承認,在招股說明書中,對公司在研項目的先進性作出的“國內先進”、“國內領先”等表述,由于公司主營產品所處領域較小、相關公開數(shù)據較少、其他競爭對手公布信息較模糊,因此,以上判斷難以取得客觀依據,是公司結合現(xiàn)有理論研究、公司研發(fā)進展、上下游等其他公司評價等方面做出的判斷。基于以上原因,公司已刪除了招股說明書中關于在研項目先進性的相關評價。
報告期內,公司的研發(fā)費用主要為職工薪酬、直接投入的研發(fā)材料及消耗的能源以及研發(fā)專用設備的折舊與攤銷,發(fā)生額分別為773.29 萬 元 、1084.80 萬 元 和1234.34萬元。
在合作研發(fā)方面,報告期內,歐康醫(yī)藥與西華大學、中科院成都生物所簽署了合作研發(fā)協(xié)議,分別就地奧司明微反應制備工藝、枳實和槐米中黃酮類化合物的開發(fā)利用開展研發(fā)活動。(本報記者 楊成萬)
標簽: 歐康醫(yī)藥回復北交所首輪審核問詢 境外銷售大幅增長 公司業(yè)績可持續(xù)性 研發(fā)成果轉化到產品的可行性