證券之星消息，2026年1月12日城地香江（603887）發(fā)布公告稱中信證券、國信證券、西部利得基金、銀亨投資于2026年1月9日調研我司。
【資料圖】
具體內容如下：
問：公司近日發(fā)布的公告顯示揚州項目合同發(fā)生變更，可否說明下情況？
答：主要系商務條件變化致使超出公司可承受的風險范圍，經(jīng)與甲方友好協(xié)商，公司決定不按照變化后的商務條件承接B04和B05兩棟機房樓的投建維。當前受到終端使用者需求計劃調整、市場競爭格局變化、短期算卡需求量不足的影響，行業(yè)長期投資的不確定性增加，綜合以上因素及公司自身經(jīng)營情況考慮，本次不承接是公司主動降低未來不確定風險的選擇。公司未來將重點關注項目收益與風險的平衡，逐步離開內卷競爭的格局，走出增收不增利的泥潭，并將從管理增效、成本控制及海外業(yè)務探索等多方面提高公司的盈利能力。公司從不放棄任何一個項目，但也絕不盲目擴張，去單純追求營收的絕對數(shù)字，而是把重點放在公司收益的提升。
問：揚州項目合同變更對公司有哪些影響？
答：由于公司不承接B04及B05機房樓的投建維服務，預計10年運維期間可取得收入將減少合計約10.92億元。而公司于2026年需要投入該項目的自有資金及預計所需的銀行負債金額將相應大幅度下降，不承接是公司出于降低未來不確定性風險的考量。
問：請介紹下公司主營業(yè)務的布局情況？
答：公司主營業(yè)務為IDC/IDC全產(chǎn)業(yè)鏈服務，主要包括綜合解決方案和運維服務。從公司歷史業(yè)績來看，過往業(yè)務主要為綜合解決方案中的系統(tǒng)集成業(yè)務，后續(xù)公司將著重優(yōu)化業(yè)務結構，以投資運營為主導，同時，關注項目收益及風險控制，加強自身業(yè)務競爭能力，如管理提效、產(chǎn)品服務升級及市場開拓力度，提升整體公司經(jīng)營質量。
問：從當前普遍情況來看，有不少數(shù)據(jù)中心交付不及預期，排除算卡短缺的影響，是否由于當前需求已較之前大幅下降？國內算力基礎設施需求的拐點何時會再次出現(xiàn)？
答：除去當前因為算卡緊缺導致投建不及預期的情況，還要考慮電力供給、能耗成本及政策規(guī)劃調整帶來的共同影響，但這不削減市場客觀需求，大廠仍有較大布局安排，尤其是推理端需求。而對于拐點，我們判斷當B端I采用率大幅上升、推理端算力需求明顯超越訓練端需求，算力基礎設施建設將迎來新的拐點。
問：公司25年業(yè)績預告預計是虧損還是盈利？
答：具體以公司披露的業(yè)績預告為準。
問：定增預案已經(jīng)發(fā)布一年多了，目前有什么進展嗎？有期限嗎？
答：相關事項還在正常推進中，具體以公告為準。由于該事項存在不確定性，還請注意投資風險。
問：公司作為AIDC行業(yè)發(fā)展的深度參與者，如何判斷行業(yè)未來發(fā)展趨勢？
答：伴隨算卡技術的持續(xù)迭代演進，算力中心的整體架構勢必圍繞算卡技術標準同步升級。這就要求算力基礎設施服務企業(yè)密切追蹤算卡技術的發(fā)展方向，并從技術儲備、架構設計優(yōu)化、能源管理、產(chǎn)品迭代升級、運維服務能力提升等多個維度，做好全面的配套準備工作。
問：當前AIDC行業(yè)存在哪些可能的風險？
答：IDC行業(yè)具有快速變革、高頻迭代的特性，技術路徑存在較強的不確定性，算力架構亦可能迎來整體性、大規(guī)模升級。若企業(yè)選定的技術方向與未來算卡主流發(fā)展趨勢相悖，不僅會造成前期投入的損失，還可能直接削弱乃至喪失自身的市場競爭力。此外，若融資政策支持力度減弱或出臺相關限制性舉措，公司還將面臨融資成本攀升、業(yè)務發(fā)展受限的風險。
城地香江主營業(yè)務：公司致力于提供IDC一站式服務,其中主要包括:數(shù)據(jù)中心相關設備生產(chǎn)制造及銷售;數(shù)據(jù)中心前期籌劃、咨詢;數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)集成;數(shù)據(jù)中心銷售及運維等服務,并由相關子公司各司其職形成協(xié)同效應,為公司繼續(xù)打通數(shù)據(jù)中心全生命周期特色服務提供重要支撐。同時,原主業(yè)地基與基礎設計咨詢與施工業(yè)務,范圍主要涉及房地產(chǎn)、工業(yè)、市政、公共建筑等地下空間的基坑圍護、樁基工程及工程設計與咨詢,將結合現(xiàn)階段行業(yè)情況開展工作。
城地香江2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入17.14億元，同比上升106.96%；歸母凈利潤285.3萬元，同比上升102.97%；扣非凈利潤363.65萬元，同比上升102.9%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入4.29億元，同比上升49.6%；單季度歸母凈利潤-3450.51萬元，同比上升45.31%；單季度扣非凈利潤-3599.01萬元，同比上升45.34%；負債率72.98%，投資收益-6.0萬元，財務費用8426.47萬元，毛利率20.45%。
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出7834.95萬，融資余額減少；融券凈流入55.38萬，融券余額增加。
標簽： 財經(jīng)頻道 財經(jīng)資訊
