由于其他國家技術封鎖層層加碼，國內各界對于半導體核心技術自主可控這一趨勢，已形成共識。無論是政策支持力度，或是下游需求終端對國內供應鏈的支持力度，均呈現出不斷加強的態(tài)勢。有行業(yè)人士指出，國內半導體產業(yè)發(fā)展的主要邏輯是自主可控，當前國內半導體產業(yè)國產替代、產業(yè)趨勢、政策資的發(fā)展邏輯并未發(fā)生改變，半導體行業(yè)仍然是未來3-5年的科技投資主線。
作為行業(yè)龍頭，中芯國際業(yè)績的強勁表現更能體現出行業(yè)的高景氣。數據顯示，中芯國際龍頭業(yè)績的強勁表現更是行業(yè)景氣度高漲另一體現。四季度公司單季營收首破 15 億美元，環(huán)比增11.6%，毛利率為35.0%，高于市場一致預期。2021全年營收54億美元，年增39%，是當年全球前四大純晶圓代工廠中成長最快的公司。利率、經營利潤率、凈利率等多項財務指標亦創(chuàng)歷史新高。
紅塔證券分析師肖立戎指出，業(yè)績來看，大部分國內半導體企業(yè)業(yè)績較好，而且2022年行業(yè)景氣度仍將持續(xù)。市場行情大幅下調主要是受市場情緒影響，新技術、新概念的熱度難以長期維持。后續(xù)主要關注相關公司實際產能投產和業(yè)績增長情況。建議投資者逢低關注韋爾股份、瑞芯微、長電科技、華微電子、立昂微、士蘭微、晶晨股份、卓勝微等。
潛力股精選
中芯國際(688981)
公司2021年業(yè)績高增長，預計實現收入為同比增長39.32%，歸母凈利潤同比增長137.81%。截至2021年底，公司月產能約為62萬片，同比增加約10萬片。2022年公司將繼續(xù)保持高資本開支持續(xù)擴充產能，預計全年資本開支達50億美元，2022年預計新增月產能13-15萬片。首創(chuàng)證券指出，公司優(yōu)先綁定頭部客戶以及增量市場中最有希望成為龍頭的客戶，來保證公司長期的穩(wěn)健增長。公司預計2022Q1營收環(huán)比增長15%-17%，毛利率預計約為36%-38%。公司產能的陸續(xù)釋放以及12吋產線對ASP的持續(xù)拉動，公司未來增長動能顯著。
韋爾股份(603501)
公司預計2021全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長65.13%至79.91%。中航證券指出，全球車載CIS市場呈寡頭壟斷格局，公司市占率約29%。由于索尼和三星進入車載CIS時間較短，短期內預計對公司不會構成較大威脅。通過與國際領先的汽車視覺技術的公司開展方案合作，公司為后視攝像頭、環(huán)景顯示系統(tǒng)和電子后視鏡提供了更高性價比的高質量圖像解決方案。公司將充分受益車載CIS行業(yè)的高增長以及自身的行業(yè)地位。此外，2021全年TDDI收入將實現翻倍，觸控與顯示解決方案業(yè)務也為公司帶來了新的利潤增長點。
瑞芯微(603893)
公司發(fā)布股權激勵草案，公司將首次授予股票期權的行權價格定為121.04元/股，該價格顯著高于收盤價，這彰顯了公司對自身未來成長能力的信心。2021年公司推出的機器視覺芯片RV11XX、智能應用處理器RK356X等新產品實現規(guī)?；慨a，進一步擴展公司客戶群體和應用場景，為公司業(yè)績增長帶來新動力。開源證券指出，在供應鏈方面，行業(yè)供應鏈緊張使得公司主要代工廠產能供給在需求大幅增長之時卻未能實現增長，導致2021年產能實際負增長。隨著RK3588系列芯片的規(guī)?；慨a以及供應鏈壓力得到逐步緩解，我們預計2022年公司業(yè)績將實現高速增長。
長電科技(600584)
公司收入規(guī)模已成為世界排名第三、中國大陸排名第一的封裝測試企業(yè)，深度受益于行業(yè)高景氣度。2021年4月，公司定增募資50億元，提升公司生產能力和營業(yè)規(guī)模，進一步提升公司產業(yè)地位。本次定增中，阿布扎比主權財富基金、JP摩根等國內外的頭部投資機構占了募資額的一半以上，體現了長電科技多元化的投資者結構，反映了上述知名投資者對企業(yè)強勁基本面和行業(yè)龍頭地位的高度認可。廣發(fā)證券指出，隨著新冠疫苗接種的推進，全球經濟逐步復蘇。受益于5G通訊網絡、人工智能、汽車電子、超大規(guī)模數據中心等應用端需求的增長，預計半導體市場在未來幾年繼續(xù)保持增長。
