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因財(cái)務(wù)造假被立案調(diào)查 *ST濟(jì)堂股價(jià)跌破1元面值

2021-11-04 09:17:00 來(lái)源:重慶商報(bào)

周三滬深股市先抑后揚(yáng),成交金額險(xiǎn)守萬(wàn)億大關(guān)。值得注意的是,因財(cái)務(wù)造假而被立案調(diào)查的*ST濟(jì)堂(600090)在連續(xù)8個(gè)一字跌停后砸破了1元面值大關(guān)。市場(chǎng)人士認(rèn)為,投資者要警惕許久不見(jiàn)的退市潮再度降臨的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)造假被立案調(diào)查

*ST濟(jì)堂股價(jià)跌破1元

10月24日晚間,*ST濟(jì)堂發(fā)布公告稱,公司收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》公告,以及上交所的監(jiān)管工作函。根據(jù)事先告知書(shū)載明的事實(shí),公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告追溯調(diào)整后,將出現(xiàn)2017年至2020年連續(xù)4年凈利潤(rùn)為負(fù)的情形。若后續(xù)監(jiān)管發(fā)布的行政處罰決定書(shū)中認(rèn)定的財(cái)務(wù)造假事實(shí)與事先告知書(shū)相同,那么按照規(guī)則,公司可能觸及重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。

二級(jí)市場(chǎng)上,從10月25日至今,*ST濟(jì)堂連續(xù)8個(gè)交易日一字跌停,至本周三股價(jià)更是砸破了1元大關(guān),報(bào)于0.96元。收盤(pán)時(shí),該股跌停價(jià)上仍有多達(dá)811204手的封單。這意味著,若該股連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元面值,則*ST濟(jì)堂將永久退出資本市場(chǎng)。有點(diǎn)意思的是,就在該股爆雷前兩個(gè)交易日,其股價(jià)詭異放量滯漲,無(wú)疑是先知先覺(jué)者跑路的最后機(jī)會(huì)。

前身“啤酒花”黑幕借尸還魂?

“同濟(jì)堂”借殼5年劣跡斑斑

*ST濟(jì)堂原名“同濟(jì)堂”,是一家以藥品、醫(yī)療器械等產(chǎn)品批發(fā)配送為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司。同濟(jì)堂的前身是“啤酒花”,2003年11月之前曾是A股市場(chǎng)上為數(shù)不多的“熊市牛股”。不過(guò)隨著該公司董事長(zhǎng)出逃事件曝光,2003年11月啤酒花一度遭遇了16個(gè)跌停板并被冠以ST。此后幾年公司數(shù)次游走在退市邊緣,最終依靠“人工虎骨粉”這一題材恢復(fù)原身,但基本面也一直在盈虧邊緣徘徊。2015年,同濟(jì)堂擬借殼啤酒花獲得監(jiān)管層通過(guò),股票簡(jiǎn)稱也從“啤酒花”改為“同濟(jì)堂”,股價(jià)一度10個(gè)漲停。

但自2016年8月8日正式借殼啤酒花之日起,同濟(jì)堂就走上了不歸路。經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明,2016年至2018年,*ST濟(jì)堂通過(guò)同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司、南京同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司、新沂同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司等3家子公司虛構(gòu)銷售及采購(gòu)業(yè)務(wù)、虛增銷售及管理費(fèi)用、偽造銀行回單等方式,累計(jì)虛增收入207.35億元,虛增成本178.51億元,虛增利潤(rùn)總額24.3億元。2019年同濟(jì)堂通過(guò)虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式虛增營(yíng)業(yè)收入—其他業(yè)務(wù)收入3.86億元,虛增利潤(rùn)總額3.86億元,虛增凈利潤(rùn)2.99億元,占2019年年度報(bào)告中披露凈利潤(rùn)的226.52%。上述情況導(dǎo)致同濟(jì)堂披露的2016年至2019年的年度報(bào)告存在虛假記載——這也就很好解釋為何同濟(jì)堂在2016—2020年大多數(shù)時(shí)間業(yè)績(jī)靚麗的背景下股價(jià)越來(lái)越低了——事實(shí)上,股價(jià)多年低迷的蹊蹺現(xiàn)象最終還是體現(xiàn)在了業(yè)績(jī)上——2020年下半年一開(kāi)局公司就因重大違規(guī)而被*ST,從二季度起業(yè)績(jī)連續(xù)報(bào)虧,至2020年全年公司每股收益巨虧1.52元,2021年則是深陷虧損無(wú)力自拔。

除此之外,*ST濟(jì)堂總質(zhì)押盤(pán)占總股本比例達(dá)到28.93%。其中,公司重要股東質(zhì)押比例最高的是“湖北同濟(jì)堂投資控股有限公司”,其股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)98.62%,已經(jīng)接近極限,目前股價(jià)已跌破預(yù)計(jì)的平倉(cāng)線區(qū)間??傮w來(lái)看,公司的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}已經(jīng)非常嚴(yán)重。此外,2021年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示*ST濟(jì)堂的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)40.16%,其中有息負(fù)債率達(dá)43.53%,11.74億元的有息負(fù)債給公司帶來(lái)利息支出壓力;公司的短期償債能力比為9.58%,貨幣資金等資產(chǎn)嚴(yán)重不足,公司短期償債壓力十分巨大。

退市警報(bào)再度降臨

既是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)遇

除了*ST濟(jì)堂因財(cái)務(wù)造假面臨退市風(fēng)險(xiǎn)外,幾乎與此同時(shí),*ST新億也公告稱其2018年度至2019年度虛增收入被追溯調(diào)整,調(diào)整后公司可能存在2018年、2019年、2020年連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入均低于1000萬(wàn)元的情形。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,公司可能觸及重大違法被強(qiáng)制退市。二級(jí)市場(chǎng)上,*ST新億也連續(xù)8個(gè)交易日一字跌停。在*ST濟(jì)堂和*ST新億連續(xù)一字跌停的打擊下,今年以來(lái)高歌猛進(jìn)的ST板塊有很多股票連遭重創(chuàng):ST安泰連續(xù)3個(gè)一字跌停,*ST華訊連續(xù)10天觸及跌停,*ST康美連續(xù)3個(gè)跌停,創(chuàng)業(yè)板的*ST寶德兩個(gè)月狂瀉55%。那么,業(yè)內(nèi)人士如何看待近期ST股大幅殺跌特別是退市風(fēng)險(xiǎn)再起的現(xiàn)象呢?

“我們認(rèn)為*ST濟(jì)堂強(qiáng)制退市,對(duì)小市值股而言既是風(fēng)險(xiǎn)又是機(jī)遇。”海通證券高級(jí)投顧張亮對(duì)上游新聞?dòng)浾弑硎荆?ldquo;今年以來(lái)市場(chǎng)擔(dān)心去年春夏之交發(fā)生的退市潮始終沒(méi)有出現(xiàn),一個(gè)重要原因在于新科技革命下和復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)下,監(jiān)管層對(duì)上市公司容忍度有所提高,為績(jī)差類上市公司脫胎換骨提供了機(jī)會(huì),即‘不干預(yù)’舉措。但是,當(dāng)上市公司觸及到財(cái)務(wù)造假這根讓整個(gè)市場(chǎng)都敏感的神經(jīng)時(shí),‘嚴(yán)監(jiān)管’‘零容忍’必然是重拳出擊的。因此,*ST濟(jì)堂面臨強(qiáng)制退市引發(fā)大量ST股深幅回調(diào),表明ST板塊今年的大級(jí)別上漲行情告一段落了,故投資者接下來(lái)要高度警惕股價(jià)低于2元的ST、*ST股面值退市的巨大風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)話說(shuō)回來(lái),每一次危機(jī)都藏著重大機(jī)遇,對(duì)行業(yè)是如此,對(duì)板塊也是如此。2019年初雛鷹農(nóng)牧爆雷后,豬肉板塊迎來(lái)大繁榮;2020年4—5月份低價(jià)股掀起了退市潮之后,創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股走出了氣勢(shì)磅礴的上漲行情。今年以來(lái),滬深主板中小板大量低價(jià)股特別是績(jī)差類低價(jià)股走出了牛市味道,偏偏創(chuàng)業(yè)板超跌低價(jià)股和超跌次新股萎靡不振。所以我們認(rèn)為,這波退市潮將加速資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板超跌低價(jià)股和超跌次新股的步伐。投資者在規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),可積極參與創(chuàng)業(yè)板超跌低價(jià)股和超跌次新股的中級(jí)上漲行情。”(重慶商報(bào)-上游新聞?dòng)浾?王也)