雖然5月上半年車市銷量情況仍同比下滑，但環(huán)比已開始明顯改善。據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布2022年5月上半月乘用車批發(fā)零售數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日全國乘用車市場零售48.4萬輛，同比去年下降21%，環(huán)比上月同期增長27%;全國乘用車廠商批發(fā)45.8萬輛，同比去年下降24%，環(huán)比上月同期增長29%。
政策面上，高層會議提出努力推動經(jīng)濟回歸正常軌道確保運行在合理區(qū)間。此次高層會議決定，實施6方面33項措施，其中在促汽車消費方面，階段性減征部分乘用車購置稅600億元。國聯(lián)證券分析師賀朝暉指出，回顧我國2015年購置稅減免政策，對汽車消費有較為明顯的提振效果。故我們有理由認為本次出臺的600億元的減征部分乘用車購置稅的措施作為國家級政策有望有效刺激汽車消費市場復蘇。此外，2022年原定將是新能源車補貼的最后一年，新能源汽車免征購置稅政策也將截止到2022年底。但從當前情況看，為了穩(wěn)定新能源汽車銷量增長，新能源購置稅減免政策明年有望延續(xù)。最新消息是，深圳也出臺扶持汽車消費的具體措施，購置新能源汽車最高補貼2萬元，增投2萬個燃油車指標。
隨著政策扶持力度的加大，銷售復蘇被市場普遍看好。賀朝暉就表示，隨著車企及零部件廠商的積極復工復產(chǎn)，供應端短缺的影響能很快消除。疊加本次出臺的600億元的減征部分乘用車購置稅的措施影響，汽車市場消費有望快速復蘇?？春闷囆袠I(yè)前景，建議關注汽車主機廠及汽車零部件相關標的如比亞迪、長城汽車、長安汽車、吉利汽車、福耀玻璃等。
潛力股精選
比亞迪(002594)
公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢顯著，新能源汽車銷量在國內(nèi)自主品牌中位居首位，自主品牌龍頭地位顯著。公司在新能源汽車行業(yè)形成上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從電池原材料到新能源汽車三電系統(tǒng)再到動力電池回收利用，形成完整閉環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應顯著。銀河證券指出，公司以市場為導向，以顧客為中心，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，高端產(chǎn)品漢成功突圍20萬價格區(qū)間，海洋網(wǎng)聚焦價位下沉的年輕潮流消費市場。公司目前在售車型共計29款，王朝系列25款、海洋系列2款、e網(wǎng)及其他車型2款，月銷量突破10萬輛大關并持續(xù)上攻，未來隨著公司新平臺提升產(chǎn)品迭代速度，銷量向上態(tài)勢有望延續(xù)。
長城汽車(601633)
公司依托檸檬、坦克、咖啡智能三大技術平臺，公司加快智能化轉型，4月智能化車型占比達89%，較2022年一季度提升約4%。公司新平臺加持下的新車型擁有較強的產(chǎn)品力，終端消費者對公司新產(chǎn)品認可度較高，新車型的上市將進一步豐富公司產(chǎn)品矩陣。東興證券指出，4月上海等地區(qū)的疫情影響到汽車供應鏈和物流等方面，公司產(chǎn)銷均受波及，但公司4月產(chǎn)銷量略優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。隨著疫情緩解，各地復工復產(chǎn)持續(xù)推進，我們預計公司5月銷量將會改善。在自主新能源崛起的機遇下，我們看好公司向電動智能化的轉型，產(chǎn)品結構優(yōu)化將帶動業(yè)績提升。
長安汽車(000625)
公司今年C385、C673、阿維塔11、LUMIN有望陸續(xù)上市，提振自主板塊銷量。隨著復工復產(chǎn)及物流運輸鏈的恢復與各地消費政策促銷費政策的發(fā)布，疊加公司前期缺芯問題的緩解，我們預期5月自主板塊業(yè)績將迎來大幅改善。民生證券指出，公司在三電及整車集成方面技術積淀深厚，基本掌握自動駕駛輔助全棧開發(fā)能力，并將打造智能電動數(shù)字超級平臺。平臺化優(yōu)勢輻射下，小型轎車LUMIN、入門級轎車A158、緊湊型SUVC673的陸續(xù)上市將豐富公司產(chǎn)品矩陣。2025年公司將至少推出26款新能源產(chǎn)品，實現(xiàn)2025年長安品牌、新能源300萬輛、105萬輛目標銷量。
福耀玻璃(600660)
公司經(jīng)過30多年的發(fā)展，成長為全球汽車玻璃龍頭公司，是國內(nèi)制造業(yè)全球化的優(yōu)秀代表。2019年公司收購德國SAM，并整合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈資源拓展飾條業(yè)務，飾條單車價值量約700-1000元，進一步打開成長空間。國金證券指出，過去30年公司完成了國內(nèi)市場的國產(chǎn)替代，展望未來公司迎來新的成長曲線。首先，公司海外份額從2017年的5%提升至2021年的14%，因海外疫情，外資競爭對手盈利不佳戰(zhàn)略收縮，公司海外份額有望迎來加速提升;其次，電動智能化大變革，天幕玻璃、WHUD、調(diào)色等配置滲透率加速提升，汽車玻璃單車價值量有望實現(xiàn)1-2倍以上的提升。
