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張大奕如涵控股赴美上市 網(wǎng)紅電商9個月虧5750萬

2019-03-15 11:10:01 來源:證券日報

自新三板摘牌不足一年的時間點(diǎn)上,日前,網(wǎng)紅電商公司如涵控股宣布將赴美上市。

事實(shí)上,相較于公司本身的名氣,不少消費(fèi)者對如涵控股的最大認(rèn)知來源于其旗下的多位網(wǎng)紅達(dá)人。其中,頭部網(wǎng)紅張大奕現(xiàn)為如涵控股CMO,并位列公司大股東之列。除此之外,如涵控股背后還有賽富基金、阿里巴巴、君聯(lián)資本等多家投資方撐腰。早在2016年底,其估值已突破31億元。

但值得注意的是,與備受資本青睞形成鮮明對比的,則是如涵控股的業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。招股書數(shù)據(jù)顯示,公司在2017財(cái)年、2018財(cái)年、2019財(cái)年前三季度(2018年4月1日到12月31日),分別實(shí)現(xiàn)收入5.77億元、9.47億元和8.56億元,當(dāng)季分別虧損4013萬元、8995萬元、5750萬元。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,頭部網(wǎng)紅在如涵控股運(yùn)營中的地位舉足輕重,但隨著眼下網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)度過最初的紅利期,門檻的提高意味著競爭的加劇,想要再造一個比肩張大奕熱度的“接班人”,或許沒有想象中那么簡單。

如涵控股赴美上市

公開資料顯示,如涵控股成立于2001年。從公司官網(wǎng)信息來看,其定位“網(wǎng)紅孵化”公司,業(yè)務(wù)主要涵蓋紅人經(jīng)紀(jì)(挖掘、培養(yǎng)、孵化新媒體意見領(lǐng)袖)、營銷推廣(廣告代言、品牌營銷咨詢)、電商業(yè)務(wù)(利用紅人形象打造店鋪品牌)等。

具體來看,其在近年間成功孵化的網(wǎng)紅代表包括張大奕、大金、蟲蟲等。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì),截至3月12日17時,上述三人在新浪微博的粉絲數(shù)量分別達(dá)到1055萬、390萬、385萬,淘寶店鋪的粉絲數(shù)量分別為1010.6萬、327萬、105萬。

不容忽視的是,在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的時期,網(wǎng)紅的吸金能力堪稱強(qiáng)大。公開資料顯示,以頭部網(wǎng)紅張大奕為例,在2017年雙11當(dāng)日,其個人淘寶店鋪銷售額突破1.7億元,2018年,這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步增長至近2億元。

受益于網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,如涵控股一度備受資本青睞。

天眼查平臺信息顯示,2014年12月份,如涵控股獲賽富投資基金A輪融資;2015年10月份,完成1200萬元的B輪融資,投資方包括賽富投資基金、君聯(lián)資本、遠(yuǎn)鏡創(chuàng)投、昆侖萬維;2016年8月份其正式登陸新三板;2016年11月份,完成新一輪超4.3億元的融資,投資方包括阿里巴巴、金石投資、聯(lián)想控股旗下的君聯(lián)資本等。

值得注意的是,在登陸新三板不足兩年后,去年4月26日,如涵控股披露公告稱,公司股票將在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。而往前追溯,在今年1月底的一份公告中,公司方面提及,摘牌原因?yàn)?ldquo;配合公司未來發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃的需要”。

目前來看,此次招股書顯示,公司最大股東為馮敏,持股29.27%;同時,淘寶中國持有公司8.56%的股份。仍處于虧損狀態(tài)

從招股書信息來看,截至2018年12月31日,如涵控股旗下?lián)碛?13個簽約網(wǎng)紅(KOL),包括3名頂級KOL及7名成熟的KOL。

但值得注意的是,從結(jié)果來看,大量網(wǎng)紅并未給公司帶來切實(shí)的收益保障。

招股書數(shù)據(jù)顯示,2018年4月1日-12月31日,如涵控股營收8.56億元,同比增長14%,其中產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.56億元,占比88.28%;服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1億元,占比11.72%。但值得注意的是,在此期間,如涵控股的凈虧損額為5750萬元,較上年同期擴(kuò)大120%。

記者查閱公司此前披露的財(cái)報發(fā)現(xiàn),如涵控股的銷售費(fèi)用高昂。在2016年全年、2017年上半年,其銷售費(fèi)用分別為1.32億元、1.18億元,分別占當(dāng)期總營收的29.6%、38.7%。具體來看,其銷售費(fèi)用主要為廣告宣傳費(fèi)及紅人服務(wù)費(fèi)。

這也就意味著,如涵控股用作孵化、推廣網(wǎng)紅的費(fèi)用不是小數(shù),從而進(jìn)一步拖累其盈利水平。

對此,上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示,盡管頭部網(wǎng)紅,如張大奕等人,確實(shí)具有較強(qiáng)的盈利能力,但其孵化成本相對較高、存在不確定性。在他看來,砸重金培養(yǎng)出的網(wǎng)紅,能否重現(xiàn)張大奕等頭部網(wǎng)紅的成功模式,順利為公司創(chuàng)收,值得商榷。