或是受“精神鴉片”的“稱謂”影響，A、H股網(wǎng)游板塊相關(guān)公司的股價今日遭受重挫，包括騰訊控股、網(wǎng)易和嗶哩嗶哩、完美世界、吉比特和愷英網(wǎng)絡(luò)等全部收跌。
但接受《紅周刊》采訪的職業(yè)投資人指出，游戲是消費升級的產(chǎn)物，隨著人均GDP的提升，游戲也會得到長足發(fā)展。他還指出，這種股價暴跌實際是撿錢的機會。不過，機構(gòu)投資者似乎對A股的游戲公司分歧仍較大。
騰訊等游戲股暴跌
撿錢機會出現(xiàn)?
近日，在教培行業(yè)“雙減”政策推出后，8月3日有官媒刊登題為《“精神鴉片”竟長成數(shù)千億產(chǎn)業(yè)!》的對“雙減”政策的解讀文章。該媒體指出，網(wǎng)絡(luò)游戲正扮演“精神鴉片”、“電子毒品”的角色，并“點名”騰訊控股的《王者榮耀》?；蚴鞘艽擞绊懀螒虬鍓K在今日出現(xiàn)巨震。盡管騰訊也迅速做出回應(yīng)，將從《王者榮耀》試點，逐步面向全線游戲推出“雙減、雙打、三提倡”的七條新舉措。而據(jù)記者了解，在這之前《王者榮耀》已有相關(guān)防沉迷等舉措推出，但最終仍是收跌。(見表1)
表1 網(wǎng)絡(luò)游戲板塊8月3日股價表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind
對于騰訊控股，據(jù)《紅周刊》記者翻閱其財報，以去年完整報告期為例，騰訊控股的游戲業(yè)務(wù)收入為1561億元(人民幣)，同比增長36%，占總收入(4820.64億元)的比重為32.38%。而騰訊控股年報還顯示，游戲業(yè)務(wù)的增長主要是由《王者榮耀》、《和平精英》及《PUBGMobile》等的收入增長所貢獻的。
其他游戲概念股如網(wǎng)易、嗶哩嗶哩等，游戲業(yè)務(wù)收入占比更甚騰訊控股，去年報中的游戲業(yè)務(wù)占比分別為74.12%和40.00%。尤其是網(wǎng)易，公司在去年報中還披露了網(wǎng)游占比過高的風(fēng)險，如今該風(fēng)險得到“證實”。
對此，有投資人在雪球平臺表示，騰訊控股的游戲確實存在一些問題，如“騰訊的游戲非常壞，他設(shè)置了很多坑，讓原本很快就可以體驗完畢的游戲變成每天都要花十幾個小時，非常害人。”
圖1 有關(guān)騰訊控股的互動(一)
圖片來源：雪球
但同時，更多的是對騰訊的“認(rèn)可”。如有投資人表示，“國外游戲動漫繁榮，沒有看到有啥問題啊。”更有投資人表示，“謝謝，撿錢了要。”
圖2 有關(guān)騰訊控股的互動(二)
圖片來源：雪球
格雷資產(chǎn)董事長張可興在接受《紅周刊》記者采訪時表示，從游戲的定性來看，它和看電影、看電視劇、刷短視頻等一樣都是娛樂項目，不能定義它好與不好。游戲防沉迷不僅僅是取決于游戲公司，包括社會、家長都有責(zé)任，難道自家孩子天天玩游戲就是游戲公司的責(zé)任嗎?這是一種錯誤的論調(diào)。“2018年以來，游戲公司在審批游戲版號的通知要求下，在不斷地推出未成年人防沉迷系統(tǒng)。我們可以看到，大型游戲公司的未成年人用戶數(shù)和付費金額占比已經(jīng)非常低，實際上，真正的游戲主力人群是成年人，游戲是每個成年人的自由，跟看電影甚至跑步、游泳是一樣的，‘精神鴉片’這個詞語有點夸張。”
張可興進一步指出，游戲行業(yè)是非常好的賽道，如電影行業(yè)，美國電影行業(yè)世界第一，為什么會產(chǎn)生大量精品，電影收獲超高票房?實際上就是國家發(fā)展程度決定的，隨著中國人均GDP持續(xù)提升——目前已步入中等發(fā)達國家，精神消費品就會代替物質(zhì)需求。“而游戲作為一種精神消費品，會持續(xù)獲得很好發(fā)展。”
飛刀莫接?
有機構(gòu)在撤出A股游戲板塊
A股的相關(guān)上市公司同樣受到波及，如完美世界、吉比特和愷英網(wǎng)絡(luò)等不同程度下跌。從股價表現(xiàn)來看，今年以來游戲板塊整體表現(xiàn)不佳。
與此同時，《紅周刊》記者梳理這些公司最新的機構(gòu)持倉發(fā)現(xiàn)，持有它們的機構(gòu)資金普遍產(chǎn)生了較大分歧。以吉比特為例，雖然中歐價值智選回報基金、全國社?；鹨灰话私M合、中泰星河12號、基本養(yǎng)老保險基金一二零六組合和興全合潤基金在今年一季度期間新進入了吉比特的前十大流通股東名單，但代表外資的香港中央結(jié)算公司卻在同期減持公司133526股，占公司流通股的比例為0.19%(見圖3)。
圖3 吉比特今年一季度前十大流通股東變動
圖片來源：Wind
表2 網(wǎng)絡(luò)游戲板塊跌幅榜前十公司一季度前十大流通股東變動
從明星基金經(jīng)理的動向來看，興證全球基金謝治宇管理的興全合潤在今年一季度末分別進入了三七互娛的前十大流通股東名單，二季度有一定加倉，持股比例提升至2.22%。同時，謝治宇管理的興全合宜也位列三七互娛的前十大流通股東，持股占比1.41%。此外，興證全球基金的喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選也增持了三七互娛，目前持股占比1.92%。
(文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。)
